Você precisa de duas habilidades importantes para se tornar um profissional de sucesso: a capacidade de escolher os mercados certos e a capacidade de pensar quando o mercado se voltar contra você. Embora muitas técnicas e estratégias ensinem essas habilidades, a sabedoria comercial convencional insiste que a maneira correta de se proteger contra perdas é usar uma parada. Embora as paradas sejam úteis, existem problemas inerentes que podem ser superados usando as opções como alternativa.
Desvantagens de Stop Loss
Quando o preço de um título ultrapassa um ponto de entrada / saída predefinido, a ordem de parada torna-se uma ordem de mercado. Em face disso, uma ordem de parada parece uma ótima ferramenta. Você escolhe uma negociação e se o mercado se move contra você, sua parada é acionada e você é expulso por uma perda.
Infelizmente, uma parada é como o freio de emergência em seu carro. Enquanto faz o trabalho, há pouca delicadeza ou controle sobre como e quando o carro para. Em outras palavras, quando uma parada é acionada e ela se torna uma ordem de mercado, quase tudo pode acontecer.
Três cenários expõem as falhas inerentes às paradas e sua incapacidade de protegê-lo contra perdas inesperadas. Quer se trate de mercados em rápida evolução, consolidação de mercados ou mudanças fundamentais na oferta e na demanda, impede os comerciantes de abandonar o mercado. Esta é uma solução de tamanho único que é melhor manipulada usando opções para sair da posição, mudar os prazos do mercado ou reverter a posição.
Opções como alternativa
Quando você compara paradas e opções lado a lado, as opções têm propriedades claramente favoráveis para quem procura proteger uma posição. Vamos ver como o uso de paradas e opções se destaca nos mercados em rápida evolução.
Quando você usa uma ordem de stop loss em um mercado em movimento rápido, não há garantia de que você receberá seu preço de parada. Como a parada é uma ferramenta reacionária projetada para tirá-lo do mercado imediatamente quando você está perdendo dinheiro, há uma boa chance de o preço de preenchimento ser pior do que o preço definido no pedido. Isso é conhecido como derrapagem.
Por exemplo, se você negociar futuros de ouro longo a US $ 1280 e fixar sua parada em US $ 1270, na esperança de limitar uma perda a US $ 1.000 (declínio de US $ 1 no preço do contrato = perda de US $ 100). No entanto, se sua parada for acionada em um mercado em rápida evolução, ela se transformará em uma ordem de mercado e você não poderá sair até US $ 1265, gerando uma perda de US $ 1500 ou 50% a mais do que você esperava.
Por outro lado, se você usar uma opção com um preço de exercício de $ 1.270 em vez de uma parada no mesmo mercado, não poderá perder mais do que o preço de exercício.
Vantagens de usar opções
Claro, você tem que pagar pela opção, mas duas coisas funcionam a seu favor. Primeiro, as opções out-of-the-money normalmente custam menos do que as opções in-the-money. Além disso, as opções na direção oposta à tendência do mercado atual tendem a ter menos volatilidade, o que tende a torná-las menos caras. O uso de uma opção dessa maneira é conhecido como parada brusca e é a maneira mais fácil de controlar diretamente a derrapagem enquanto gerencia as perdas.
Mercados em consolidação são o segundo tipo de mercado que para pode funcionar mal. É raro qualquer mercado se mover para cima ou para baixo. Infelizmente, você nunca sabe se a contra-tendência é simplesmente uma consolidação ou uma mudança de tendência. Como as paradas não podem diferenciar entre alternativas, você é forçado a sair e não tem interesse se o mercado estivesse simplesmente se consolidando e retomando o movimento na direção de sua posição original. Isso é conhecido como efeito de serra de fita.
As paradas são uma proposta de tudo ou nada, deixando pouco espaço para o comportamento de consolidação e retrocesso. Portanto, você pode estar certo sobre o mercado, mas ficar à margem porque a parada foi colocada no preço errado ou na hora errada. No entanto, se você colocar uma opção em que teria parado, poderá manter uma posição perdida por um período mais longo enquanto determina se o mercado está consolidando ou mudando de tendência.
Ao ter uma opção no lugar de uma parada durante mudanças fundamentais no mercado, você pode diminuir o impacto de duas maneiras. Primeiro, você se isola de movimentos que corroem agressivamente sua posição, porque a opção está ganhando no mesmo ritmo. Segundo, se a mudança não gerar uma grande jogada, mas sinalizar uma mudança de tendência, você poderá sair da posição sem perseguir o mercado.
A linha inferior
As opções apresentam uma alternativa clara ao uso de paradas para gerenciar perdas. Para ter sucesso nessa estratégia, observe as negociações da mesma maneira que os gerentes de dinheiro. Os gerentes de dinheiro reconhecem a interdependência dos contratos de ativos e opções subjacentes e um relacionamento interno de gerenciamento de riscos que pode diminuir as perdas. Por meio dessa abordagem, eles usam sutileza e controle para se protegerem de mercados em rápida evolução, consolidando mercados e mudanças fundamentais na oferta e na demanda.
