O que é um Bund?
Um bund é um título de dívida emitido pelo governo federal da Alemanha para financiar despesas de saída. Os lotes são leiloados apenas com vencimentos originais de 10 e 30 anos, com a maioria deles pertencendo ao último grupo. Bunds são amplamente vistos como o equivalente alemão de títulos do Tesouro dos EUA.
Principais Takeaways
- Bunds são títulos de dívida emitidos pelo governo alemão para gerar receita com a qual financiar despesas. Os bunds são leiloados apenas com vencimentos originais de 10 e 30 anos. A grande maioria dos bunds dura 30 anos. Os pacotes podem ser retirados, onde os pagamentos dos cupons são segregados dos principais pagamentos e negociados de forma autônoma. Os pacotes são aceitos pelo Banco Central Europeu como garantia para operações de crédito.
Entendendo bunds
Os bunds representam obrigações de longo prazo do governo federal alemão que são leiloadas no mercado primário e negociadas no mercado secundário. Os pacotes podem ser retirados, onde os pagamentos dos cupons são separados dos pagamentos principais e são negociados individualmente. Os Bunds normalmente pagam juros e principal uma vez por ano e representam uma importante fonte de financiamento para o governo alemão.
Características do Bund
Os bunds são caracterizados principalmente pelo fato de serem títulos nominais com vencimentos e taxas de juros fixos. Todos os instrumentos de dívida do governo alemão, incluindo os pacotes, são emitidos mediante solicitação no registro de dívida do governo, em oposição à produção de certificados em papel.
Uma emissão típica de um pacote indicará seu volume de emissão, data de vencimento, taxa de cupom, termos a pagar e padrão de cálculo de juros usado. A menor denominação de um bund é de € 0, 01, e seu resgate pelo governo alemão pode ser feito pelo valor nominal.
Significado dos Bunds
Bunds são títulos de dívida altamente líquidos que são elegíveis para serem usados como reservas de seguro para trusts. Aceitos pelo Banco Central Europeu como garantia para operações de crédito, os pacotes são leiloados no mercado primário a volumes superiores a € 1 bilhão. O governo alemão normalmente acompanha novos problemas com volumes mais altos, produzindo vários aumentos, até cerca de € 15 bilhões, o que ajuda a manter um alto nível de volume de negócios para os pacotes.
Os Bunds representam cerca de 50% da dívida pendente do governo alemão, ressaltando sua importância no financiamento do governo. Ao emitir bunds e outros títulos de longo prazo, as autoridades alemãs obtêm uma fonte mais estável de financiamento, reduzindo assim a necessidade de rolar com frequência a dívida.
Outrora um produto de nicho, os Bunds tornaram-se relativamente populares após a crise da dívida soberana na Europa em 2009.
Decapagem de Bunds
A partir de 1997, opções adicionais de investimento tornaram-se disponíveis, com a introdução da remoção. Isso resultou na separação e negociação de cupons de princípio e juros de forma independente, com o valor mínimo de € 50.000 e a denominação mínima de € 0, 01.
A remoção pode ser feita por uma instituição de crédito ou pela Agência Financeira alemã - se elas custodiam a conta do pacote. As tiras de cupom geralmente são combinadas com base em seus perfis de vencimento e são negociadas sob números de identificação de segurança únicos. Tiras originárias de diferentes tipos de bunds não podem ser empacotadas.
