O que é Super Sinker
Super chumbada é um tipo de título que possui um cupom de longo prazo, mas um prazo potencialmente curto. Se o principal do título for pago antes do vencimento, os detentores de títulos receberão rapidamente o valor do principal. Os títulos super-covardes normalmente atraem investidores que desejam um breve vencimento, mas também desejam taxas de juros de longo prazo.
É provável que um fundo super chumbado seja usado em financiamento imobiliário, onde há um risco maior de pagamento antecipado de títulos. Os fundos super chumbados estão especificamente associados a títulos de receita de hipoteca unifamiliar, que permitiram a muitos compradores de imóveis com renda baixa e moderada comprar sua primeira casa. Os fundos coletados através do pagamento antecipado de hipotecas vão para o super chumbado. Caso contrário, um super chumbado opera como um fundo de amortização normal.
BREAKING Super Sinker
Os títulos super chumbados, na maioria das vezes, são garantidos por hipotecas e são usados para reduzir o risco de pré-pagamento. As hipotecas e os títulos imobiliários apresentam um nível de risco de pagamento antecipado, uma vez que o proprietário pode reembolsar o valor total da hipoteca antes que a data de vencimento da hipoteca seja atingida. Isso pode acontecer se o proprietário vender a casa, mas também poderá ocorrer se o proprietário refinanciar a hipoteca a uma taxa mais baixa.
Quando um super chumbado é anexado a uma hipoteca, ele recebe tratamento especial. Um vencimento de títulos especificamente identificado é selecionado para receber os pré-pagamentos, para que todos os pré-pagamentos de hipoteca sejam aplicados primeiro ao super chumbado. Isso permite que o vínculo seja aposentado mais rapidamente do que outros títulos. Dessa forma, mesmo que os títulos super-chumbados possam ter uma vida útil real de apenas três a cinco anos, seus rendimentos geralmente são semelhantes aos títulos com vencimentos muito mais longos. Super chumbadas são tipicamente vendidas ao mesmo nível ou com desconto, pois sua curta duração torna o pagamento de um prêmio pelos títulos um risco relativamente grande.
Estimando o rendimento das ligações de super-afundadores
Antes de investir em super-afundadores, os investidores devem estimar cuidadosamente o rendimento dos títulos mobiliários ou o retorno total que seria recebido se o título comprado fosse retido até a data da compra, em vez do vencimento total. Como é impossível saber quando um emissor pode chamar um título, os investidores só podem estimar esse cálculo com base na taxa de cupom do título, no tempo até a data da primeira ou segunda chamada e no preço de mercado. Uma fórmula mais abrangente de cálculo do rendimento da chamada está disponível aqui.
Embora o vencimento real do super-afundador possa não ser exatamente conhecido, os investidores podem estimar seu rendimento até o vencimento, significando o retorno total que um receberia se o título fosse retido até sua data de vencimento, com base em pré-pagamentos anteriores para perfis semelhantes de hipotecas.
