O investidor bilionário Warren Buffett afirmou que "diversificação é proteção contra a ignorância. Faz pouco sentido se você souber o que está fazendo". Na visão de Buffet, estudar uma ou duas indústrias em profundidade, aprender seus meandros e usar esse conhecimento para lucrar com essas indústrias é mais lucrativo do que distribuir um portfólio por uma ampla gama de setores, de modo que os ganhos de certos setores compensem as perdas de outras.
Escândalo da Enron
A necessidade de diversificação é uma teoria de portfólio enraizada na idéia de que um investidor que coloca todo o seu dinheiro em uma empresa ou em um setor está flertando com um desastre se essa empresa ou setor mergulhar. Um exemplo famoso do século XXI é o escândalo da Enron. Muitos funcionários da infeliz empresa de energia foram incentivados a investir todo o seu portfólio em ações da empresa; quando a empresa caiu em 2002, as economias desses funcionários foram erradicadas da noite para o dia.
Especialmente na sequência de escândalos como a Enron, a diversificação é amplamente considerada parte dos princípios básicos do investimento. Os cursos de finanças pessoais o ensinam como evangelho, ridicularizando as ações individuais como o equivalente ao jogo em cassinos. De fato, muitos investidores nunca investem em ações individuais. Em vez disso, eles recorrem a fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs), que agrupam centenas de ações de várias empresas e os vendem como uma unidade singular.
Prós e contras da diversificação
Esses comerciantes diversificam ainda mais selecionando fundos mútuos e ETFs de diferentes setores que seguem tendências diferentes. Alguns seguem os altos e baixos do mercado mais amplo, enquanto outros permanecem relativamente baixos. Ainda assim, outros movem-se inversamente com o mercado mais amplo, experimentando altos quando a maioria dos setores está em baixa e vice-versa. A idéia por trás dessa estratégia é que, não importa o que o mercado esteja fazendo, é provável que uma parte do portfólio do investidor faça bem.
O problema da diversificação, na visão de Buffett e de outros investidores afins, é que, embora o risco seja atenuado por ganhos do setor que compensem as perdas do setor, o oposto também é verdadeiro - as perdas do setor compensam os ganhos do setor e reduzem os retornos.
Buffett acumulou uma fortuna adquirindo conhecimento incalculável sobre todas as coisas financeiras e sobre empresas e indústrias específicas e usando esse conhecimento para escolher seus investimentos. Poucos investidores foram melhores em escolher ações e cronometrar pontos de entrada e saída. Um investidor ignorante - alguém com pouco ou nenhum conhecimento financeiro ou do setor - é obrigado a cometer erros após erros se tentar jogar no mercado da maneira como Buffett.
Um investidor que estuda tendências e tem um profundo entendimento de como diferentes empresas e setores reagem a várias tendências do mercado lucra muito mais usando esse conhecimento para sua vantagem do que investindo passivamente em uma ampla variedade de empresas e setores. Esse investidor é capaz de demorar muito em uma empresa ou setor quando as condições do mercado suportam um aumento de preço; Da mesma forma, o investidor pode sair de sua posição longa e ficar curto quando os indicadores projetarem uma queda. Os lucros do investidor em qualquer cenário e esses lucros não são compensados por perdas em setores não relacionados.
