O que é um posicionador de bloco?
Um posicionador de bloco é um revendedor que, a fim de facilitar a grande compra ou venda de um cliente que pode atrapalhar o mercado, assume posições por conta própria, na esperança de que eles possam eventualmente obter lucro.
Principais Takeaways
- Um posicionador de bloco é um revendedor que, a fim de facilitar a grande compra ou venda de um cliente que pode atrapalhar o mercado, assume posições por conta própria, na esperança de que eles possam eventualmente gerar lucro. Normalmente, as corretoras de primeira linha têm desempenhado o papel de posicionador de bloco, concordando em comprometer capital com seus clientes (como fundos de hedge), a fim de facilitar o processo de hedge. bloquear negócios para eles.
Entendendo os posicionadores de bloco
Os posicionadores de bloco podem assumir um risco considerável em troca dos lucros que procuram. Qualquer empresa envolvida no posicionamento de blocos deve:
- Registre-se como corretor ou revendedor na Securities and Exchange Commission (SEC) e também na New York Stock Exchange (NYSE) se for uma empresa membro. Deve estar em conformidade com a Regra 15c3-1 para formadores de mercado e ter um mínimo disponível capital de US $ 1 milhão. A compra ou venda a descoberto de ou para um cliente um bloco de ações com um valor de mercado atual de US $ 200.000 ou mais, para facilitar uma venda ou compra por esse cliente, busca vender as ações que compreendem o bloquear o mais rápido possível e atender a outras condições regulatórias anteriores à venda desse bloco.
O revendedor assume o risco dos valores mobiliários, a fim de ajudar a compensar a negociação para o vendedor. Os posicionadores de bloco visam descarregar a posição rapidamente e geralmente usam estratégias de hedge, como técnicas ou opções de arbitragem, para reduzir o risco associado às posições. Tradicionalmente, os corretores de primeira linha têm desempenhado o papel de posicionadores de bloco, concordando em comprometer capital com seus clientes (como fundos de hedge), a fim de facilitar as negociações em bloco para eles, embora alguns outros corretores também tenham criado um nicho na execução de blocos. comércios.
Pedidos em bloco são pedidos grandes, os regulamentos da SEC estipulam que exceda US $ 200.000, no título subjacente (títulos ou ações) que um cliente procura executar em sua totalidade. Devido ao seu grande tamanho de pedido, essas operações podem mover artificialmente o mercado, ou os participantes do mercado que percebem o desejo de negociar um grande bloco podem antecipar a ordem, em detrimento do comerciante do bloco. Portanto, se for tentada uma negociação em bloco no mercado aberto, os comerciantes devem praticar cautela. Conseqüentemente, as negociações em bloco são geralmente conduzidas por meio de um intermediário, conhecido como posicionador de bloco, em vez de um fundo de hedge ou banco de investimento que compra os títulos normalmente, como faria em valores menores.
Às vezes, o posicionador de bloco pode ser um corretor entre revendedores (BID), que assume uma função de agência e tenta reunir um grupo de contrapartes, cada uma das quais está disposta a participar de uma parte do comércio em bloco, mas sem cometer nenhuma capital. Isso é especialmente relevante nos mercados de opções, onde um trader pode procurar comprar ou vender milhares de contratos.
Outras vezes, o posicionador de bloco é o principal corretor de um cliente (geralmente um banco de investimento ou uma grande empresa financeira) que concorda em derrubar todo o comércio de uma só vez. Às vezes, essas operações são executadas por meio de sistemas escuros ou de correspondência de redes de comunicação eletrônica (ECN), para não interromper a atividade regular do mercado, introduzindo um grande comércio.
Às vezes, um corretor principal solicita a um posicionador de bloco especializado situado no pregão de uma bolsa de valores, conhecido como corretor atacadista, que "cruze" um grande número de ações a um preço predeterminado, que pode ser diferente do preço atual de mercado. Freqüentemente, esses corretores atacadistas operam em "bolsas ausentes", como a Bolsa de Chicago ou a Bolsa de Filadélfia.
