O que é uma relação benefício-custo (BRC)?
Uma relação benefício-custo (BCR) é uma proporção usada em uma análise de custo-benefício para resumir a relação geral entre os custos e benefícios relativos de um projeto proposto. O BCR pode ser expresso em termos monetários ou qualitativos. Se um projeto tiver um BCR maior que 1, 0, espera-se que o projeto entregue um valor presente líquido positivo para uma empresa e seus investidores.
Principais Takeaways
- Uma relação benefício-custo (BCR) é um indicador que mostra a relação entre os custos e benefícios relativos de um projeto proposto, expressa em termos monetários ou qualitativos. Se um projeto tiver um BCR maior que 1, 0, espera-se que o projeto entregue um valor presente líquido positivo para uma empresa e seus investidores. Se o BCR de um projeto for menor que 1, 0, os custos do projeto superam os benefícios e não devem ser considerados.
Como funciona a relação custo-benefício
As taxas de custo-benefício (BCRs) são mais frequentemente usadas no orçamento de capital para analisar o valor geral do dinheiro da realização de um novo projeto. No entanto, as análises de custo-benefício para grandes projetos podem ser difíceis de acertar, porque existem muitas suposições e incertezas que são difíceis de quantificar. É por isso que geralmente existe uma ampla gama de resultados potenciais de BCR.
O BCR também não fornece nenhuma noção de quanto valor econômico será criado; portanto, o BCR geralmente é usado para se ter uma idéia aproximada da viabilidade de um projeto e quanto a taxa de retorno interna (TIR) excede a taxa de desconto, que é o custo médio ponderado de capital da empresa (WACC) - o custo de oportunidade desse capital.
O BCR é calculado dividindo o benefício total proposto de um projeto pelo custo total proposto do projeto. Antes da divisão dos números, é calculado o valor presente líquido dos respectivos fluxos de caixa ao longo da vida útil proposta do projeto - levando em consideração os valores terminais, incluindo os custos de recuperação / remediação.
O que o BCR diz a você?
Se um projeto tiver um BCR maior que 1, 0, é esperado que o projeto entregue um valor presente líquido positivo (VPL) e tenha uma taxa de retorno interna (TIR) acima da taxa de desconto usada nos cálculos do DCF. Isso sugere que o NPV dos fluxos de caixa do projeto supera o NPV dos custos, e o projeto deve ser considerado.
Se o BCR for igual a 1, 0, a proporção indica que o VPL dos lucros esperados é igual aos custos. Se o BCR de um projeto for menor que 1, 0, os custos do projeto superam os benefícios e não devem ser considerados.
Exemplo de como usar o BCR
Como exemplo, suponha que a empresa ABC deseja avaliar a rentabilidade de um projeto que envolve a renovação de um prédio de apartamentos durante o próximo ano. A empresa decide alugar o equipamento necessário para o projeto por US $ 50.000, em vez de comprá-lo. A taxa de inflação é de 2%, e as reformas deverão aumentar o lucro anual da empresa em US $ 100.000 nos próximos três anos.
O VAL do custo total do arrendamento não precisa ser descontado, porque o custo inicial de US $ 50.000 é pago antecipadamente. O VAL dos benefícios projetados é de US $ 288.388 ou (US $ 100.000 / (1 + 0, 02) ^ 1) + (US $ 100.000 / (1 + 0, 02) ^ 2) + (US $ 100, 00 / (1 + 0, 02) ^ 3). Consequentemente, o BCR é 5, 77, ou US $ 288.388 dividido por US $ 50.000.
Neste exemplo, nossa empresa possui um BCR de 5, 77, o que indica que os benefícios estimados do projeto superam significativamente seus custos. Além disso, a empresa ABC poderia esperar US $ 5, 77 em benefícios para cada US $ 1 de custos.
Limitações do BCR
A principal limitação do BCR é que ele reduz um projeto a um número simples quando o sucesso ou o fracasso de um investimento ou expansão depende de muitos fatores e pode ser prejudicado por eventos imprevistos. Simplesmente seguir uma regra que acima de 1, 0 significa sucesso e abaixo de 1, 0 significa que a falha é enganosa e pode fornecer uma falsa sensação de conforto em um projeto. O BCR deve ser usado como uma ferramenta em conjunto com outros tipos de análise para tomar uma decisão bem informada.
