O que é o Fundo Pula?
O Pula Fund é um fundo de riqueza soberana (SWF) lançado pelo governo do Botswana. Desde a sua criação em 1994, o Pula Fund é de propriedade conjunta do governo do Botswana e do Banco do Botswana, o banco central do país.
As receitas investidas no Fundo são provenientes da indústria de diamantes do Botswana, um recurso finito que deve diminuir nas próximas décadas.
Principais Takeaways
- O Pula Fund é o fundo de riqueza soberana (SWF) do Botsuana, lançado em 1994 e financiado pelos recursos de diamantes do país. Os observadores criticaram a governança do Fundo Pula, citando sua falta de transparência e as frequentes retiradas feitas pelo governo funcionários.
Entendendo o Fundo Pula
O Fundo Pula é um dos maiores e mais antigos SWFs da África. Nomeado após a moeda nacional do Botswana, a pula do Botswana (BWP), o Fundo Pula foi criado para preservar e investir os ganhos obtidos com os recursos de diamante do país. Para esse fim, o fundo foi semeado com reservas em moeda estrangeira provenientes da indústria de diamantes do país, que muitos especialistas esperam que os recursos de diamantes acabem em meados de 2030.
Essa escassez iminente de diamantes representa uma séria ameaça à economia do Botsuana. Entre 2000 e 2010, a indústria de diamantes foi responsável por aproximadamente 40% da economia do Botswana e 80% de seus ganhos em divisas. O governo espera que, economizando e investindo esses ganhos enquanto ainda estão disponíveis, o impacto econômico de longo prazo no Botsuana possa ser amenizado.
A governança do Fundo Pula tem sido objeto de alguma controvérsia, com relatórios recentes expressando preocupação com a transparência da gestão de fundos e suspeitas de que o banco central e o ministério das finanças possam ter feito uso inadequado dos recursos do Fundo.
O Fundo Pula, que é supervisionado pelo governador do Banco do Botsuana, juntamente com um comitê de administração sem nome, retirou capital do Fundo Pula várias vezes desde 2000. Justificou essas retiradas alegando que eram necessárias para financiar programas de assistência social e para evitar decisões políticas desagradáveis, como acabar com escolas sem taxa de matrícula.
Observadores externos, como o Centro de Investimentos Sustentáveis da Columbia, expressaram ceticismo com essas alegações, citando a falta de documentação para as explicações do comitê. Eles também criticaram os gestores de fundos pelo fraco desempenho dos fundos nos últimos anos, apesar do crescente mercado internacional de diamantes.
Fundos soberanos
O Fundo Pula representa aproximadamente US $ 6 bilhões em capital de investimento. Embora isso seja certamente grande em termos absolutos, é pequeno para os padrões dos SWFs. Em comparação, o maior SWF único é o Fundo de Pensões do Governo da Noruega, que detém mais de US $ 1 trilhão em ativos. Coletivamente, no entanto, o líder mundial em ativos SWF é a China, que detém mais de US $ 1, 5 trilhão em uma variedade de SWFs.
Exemplo do mundo real do fundo Pula
O Fundo Pula é modelado após vários SWFs estabelecidos por outras nações durante a segunda metade do século XX, o primeiro dos quais foi estabelecido pelo Kuwait em 1958. Os países com reservas de recursos naturais particularmente valiosas geralmente estabelecem um SWF para fornecer uma proteção para períodos futuros quando os preços de recursos ou suprimentos podem cair de forma significativa ou repentina.
Os SWFs de melhor desempenho, como os da Noruega ou dos Emirados Árabes Unidos, conseguiram seguir uma política de reservar dinheiro para investimentos no exterior sob supervisão rigorosa e restrições ao acesso do governo a esses fundos. O Pula Fund do Botswana usa uma estratégia semelhante de agregação e investimento de ativos, mas é consideravelmente mais fraco em relação à supervisão do fundo.
