Índice
- O que é finanças comportamentais?
- Entendendo Finanças Comportamentais
- Conceitos de finanças comportamentais
- Vieses estudados
- O mercado de açoes
O que é finanças comportamentais?
O financiamento comportamental, um subcampo da economia comportamental, propõe que influências e preconceitos psicológicos afetem os comportamentos financeiros de investidores e profissionais da área financeira. Além disso, influências e preconceitos podem ser a fonte da explicação de todos os tipos de anomalias de mercado e, especificamente, anomalias de mercado no mercado de ações, como aumentos ou quedas graves no preço das ações.
Finanças comportamentais
Entendendo Finanças Comportamentais
O financiamento comportamental pode ser analisado de várias perspectivas. Os retornos do mercado de ações são uma área das finanças em que comportamentos psicológicos costumam influenciar os resultados e retornos do mercado, mas também existem muitos ângulos diferentes para observação. O objetivo da classificação das finanças comportamentais é ajudar a entender por que as pessoas fazem certas escolhas financeiras e como essas escolhas podem afetar os mercados. Nas finanças comportamentais, supõe-se que os participantes financeiros não sejam perfeitamente racionais e autocontrolados, mas psicologicamente influentes, com tendências um tanto normais e autocontroladoras.
Um dos aspectos principais dos estudos de finanças comportamentais é a influência de vieses. Os vieses podem ocorrer por vários motivos. Geralmente, os vieses podem ser classificados em um dos cinco principais conceitos. Compreender e classificar diferentes tipos de preconceitos financeiros comportamentais pode ser muito importante ao se aprofundar no estudo ou na análise de resultados e resultados do setor ou setor.
Principais Takeaways
- O financiamento comportamental é uma área de estudo focada em como as influências psicológicas podem afetar os resultados do mercado.Finanças comportamentais podem ser analisadas para entender diferentes resultados em uma variedade de setores e indústrias.Um dos aspectos principais dos estudos de finanças comportamentais é a influência de vieses psicológicos.
Conceitos de finanças comportamentais
O financiamento comportamental normalmente abrange cinco conceitos principais:
- Contabilidade mental: a contabilidade mental refere-se à propensão para as pessoas alocarem dinheiro para fins específicos.Comportamento de herd: O comportamento do rebanho afirma que as pessoas tendem a imitar os comportamentos financeiros da maioria do rebanho. O pastoreio é notório no mercado de ações como a causa por trás de comícios e vendas dramáticas.Espaço emocional: O fosso emocional refere-se à tomada de decisão baseada em emoções extremas ou tensões emocionais, como ansiedade, raiva, medo ou excitação. Muitas vezes, as emoções são uma das principais razões pelas quais as pessoas não fazem escolhas racionais. Ancoragem: Ancoragem refere-se a anexar um nível de gasto a uma determinada referência. Os exemplos podem incluir gastos consistentemente com base no nível do orçamento ou racionalização de gastos com base em diferentes utilidades de satisfação. Auto-atribuição: auto-atribuição refere-se a uma tendência de fazer escolhas baseadas na confiança no conhecimento auto-baseado. A auto-atribuição geralmente decorre da confiança intrínseca de uma área específica. Dentro dessa categoria, os indivíduos tendem a classificar seus conhecimentos mais alto que os outros.
Vieses estudados em finanças comportamentais
Quebrando preconceitos ainda mais, muitos preconceitos e tendências individuais foram identificados para análise financeira comportamental, incluindo:
Viés de Disposição
O viés de disposição refere-se a quando os investidores vendem seus vencedores e se apegam aos perdedores. O pensamento dos investidores é que eles desejam obter ganhos rapidamente. No entanto, quando um investimento está perdendo dinheiro, eles se apegam a ele porque querem voltar ao preço inicial ou igualar. Os investidores tendem a admitir seu correto sobre um investimento rapidamente (quando há um ganho). No entanto, os investidores relutam em admitir quando cometeram um erro de investimento (quando há uma perda). A falha no viés de disposição é que o desempenho do investimento geralmente está atrelado ao preço de entrada do investidor. Em outras palavras, os investidores avaliam o desempenho de seu investimento com base em seu preço de entrada individual, desconsiderando os fundamentos ou atributos do investimento que podem ter sido alterados.
Viés de confirmação
Viés de confirmação é quando os investidores têm um viés em aceitar informações que confirmam sua crença já realizada em um investimento. Se a informação surgir, os investidores a aceitarão prontamente para confirmar que estão corretas sobre sua decisão de investimento - mesmo que a informação seja falha.
Viés Experimental
Um viés experiencial ocorre quando a memória dos investidores dos eventos recentes os torna tendenciosos ou os leva a acreditar que é muito mais provável que o evento ocorra novamente. Por exemplo, a crise financeira em 2008 e 2009 levou muitos investidores a sair do mercado de ações. Muitos tinham uma visão sombria dos mercados e provavelmente esperavam mais dificuldades econômicas nos próximos anos. A experiência de ter passado por um evento tão negativo aumentou seu viés ou probabilidade de que o evento pudesse ocorrer novamente. Na realidade, a economia se recuperou e o mercado se recuperou nos anos seguintes.
Aversão à perda
A aversão à perda ocorre quando os investidores atribuem maior peso à preocupação com as perdas do que ao prazer dos ganhos de mercado. Em outras palavras, é muito mais provável que tentem atribuir uma prioridade mais alta a evitar perdas do que obter ganhos de investimento. Como resultado, alguns investidores podem querer um pagamento mais alto para compensar as perdas. Se o pagamento alto não for provável, eles podem tentar evitar totalmente as perdas, mesmo que o risco do investimento seja aceitável do ponto de vista racional.
Viés de Familiaridade
O viés de familiaridade ocorre quando os investidores tendem a investir no que sabem, como empresas domésticas ou investimentos de propriedade local. Como resultado, os investidores não são diversificados em vários setores e tipos de investimentos, o que pode reduzir o risco. Os investidores tendem a optar por investimentos com os quais têm histórico ou familiaridade.
Finanças Comportamentais no Mercado de Ações
A hipótese do mercado eficiente (EMH) diz que, a qualquer momento em um mercado altamente líquido, os preços das ações são avaliados com eficiência para refletir todas as informações disponíveis. No entanto, muitos estudos documentaram fenômenos históricos de longo prazo nos mercados de valores mobiliários que contradizem a hipótese eficiente do mercado e não podem ser capturados de maneira plausível em modelos baseados na perfeita racionalidade do investidor.
A EMH geralmente é baseada na crença de que os participantes do mercado veem os preços das ações racionalmente com base em todos os fatores intrínsecos e externos atuais e futuros. Ao estudar o mercado de ações, o financiamento comportamental considera que os mercados não são totalmente eficientes. Isso permite observar como os fatores psicológicos podem influenciar a compra e venda de ações.
O entendimento e o uso de vieses financeiros comportamentais são aplicados diariamente a ações e outros movimentos do mercado de negociação. Em termos gerais, as teorias de finanças comportamentais também foram usadas para fornecer explicações mais claras de anomalias substanciais do mercado, como bolhas e recessões profundas. Embora não façam parte da EMH, investidores e gerentes de portfólio têm interesse em entender as tendências financeiras comportamentais. Essas tendências podem ser usadas para ajudar a analisar os níveis de preços de mercado e as flutuações para especulação, bem como para fins de tomada de decisão.
