Principais movimentos
Embora as ações tenham definhado nas últimas duas semanas, os títulos de longo prazo do Tesouro dos EUA subiram rapidamente. O popular ETF de títulos do Tesouro iShares com mais de 20 anos de idade (TLT) formou um copo e manipulou o padrão técnico na semana passada, o que implica que pode haver ainda mais espaço para o lado positivo.
Um padrão de copa e alça normalmente interrompe uma tendência de alta a longo prazo com uma correção de baixa que forma um fundo arredondado por um período de mais de algumas semanas. Os traders procuram o preço para se consolidar em um padrão de bandeira ou galhardete perto dos máximos anteriores, antes de voltarem a subir, o que aconteceu na quarta-feira passada.
Na minha experiência, uma meta de preço inicial mínimo pode ser criada usando um retração de Fibonacci ancorado na parte superior e inferior da parte "cup" do padrão. Nesse caso, a meta inicial para TLT era de aproximadamente US $ 128, 95 por ação, alcançada na terça-feira e ultrapassada hoje.
A meta de preço tradicional para um padrão de copo e alça é igual à profundidade total do copo projetada acima da parte superior do padrão; isso é $ 130, 56 por ação neste cenário. Para aqueles que gostariam de ver outro padrão muito semelhante a este no TLT, você pode encontrá-lo retornando seu gráfico para o quarto trimestre de 2014.
Um padrão técnico como esse tem valor para os investidores que avaliam o momento no mercado de títulos e entre os ETFs de títulos, mas também fornece informações sobre o ambiente de mercado mais amplo. Como mencionei nas edições do Chart Advisor de segunda e terça-feira, a curva de rendimentos do mercado de títulos continua sinalizando uma probabilidade crescente de uma desaceleração econômica nos próximos 10 a 18 meses. Um dos fatores que impulsiona esse sinal é o aumento dos preços dos títulos de longo prazo.
S&P 500
Enquanto isso, o S&P 500 agora completou seu padrão de cabeça e ombros em baixa. Uma metodologia de segmentação semelhante pode ser usada com padrões de cabeça e ombros, que estão na faixa 2.705 da S&P 500. Como mencionei anteriormente, os padrões de reversão de baixa têm uma taxa muito alta de falha no mercado de ações, portanto, mesmo esse tipo de A fuga deve ser vista com ceticismo enquanto aguardamos uma confirmação adicional.
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Novas maneiras de trocar o copo e lidar com o padrão
Fusos horários de Fibonacci
Curva de rendimento de títulos detém poderes preditivos
Indicadores de risco - Confirmação de baixa
Charles Dow (da fama de Dow Jones) desenvolveu um conjunto de conceitos de análise técnica que chamamos de "teoria Dow" há mais de 100 anos. Um dos princípios fundamentais da teoria da Dow diz respeito à confirmação entre os índices. Especificamente, os investidores devem ter cuidado com uma fuga em um índice que não seja confirmada por uma fuga semelhante em outro índice.
A confirmação tradicional de alta consiste em um índice do mercado de ações de grande capitalização atingindo novos patamares com um índice de transporte. Na minha experiência, a confirmação também pode fornecer um sinal útil para o lado negativo. Se o S&P 500 (grandes capitalizações) está fazendo novos mínimos de curto prazo e os estoques de transporte quebram o suporte ao mesmo tempo, as perspectivas devem ser muito mais cautelosas.
Um sinal como esse está apenas começando a se formar. No gráfico a seguir, apliquei um oscilador técnico de divergência da convergência da média móvel (MACD) no Dow Jones Transportation Average Index. Como você pode ver, o preço do índice estava atingindo altas mais altas em fevereiro e abril, enquanto o MACD estava atingindo altas mais baixas. Isso é chamado de divergência de baixa e indica um ambiente de alto risco.
No mercado de ações, a maioria dos sinais de baixa tendem a indicar apenas uma correção de curto prazo; portanto, a meta de preço mais comum para um padrão como esse é a baixa entre as duas elevações, em 10.000. Essa meta inicial foi alcançada na terça-feira e ainda pode servir de apoio se o preço começar a subir novamente nesta semana. No entanto, esse também é um ponto de inflexão válido que pode fornecer metade da confirmação de um declínio maior se o suporte for firmemente quebrado no curto prazo.
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Teoria da Dow e a tendência primária
Negociando a divergência MACD
Tesla será adquirida pela Ford, Apple ou Toyota?
Bottom Line - Operações de baixa vs. controle de risco
No Chart Advisor de hoje, apontei alguns sinais técnicos negativos que estão adicionando algum peso a uma previsão mais baixa no curto prazo. No entanto, peço paciência neste momento. Embora esses sinais valham a pena monitorar, eles ainda estão dentro de um intervalo provisório para fugas que ainda podem ser revertidas com uma serra de alta velocidade. Como a taxa de falhas dos padrões de baixa no mercado de ações é tão alta, eu normalmente recomendo que os traders considerem até os sinais de baixa mais atraentes como um indicador de tempo para um controle de risco aprimorado, em vez de shorts ou negociações de baixa.
Por exemplo, muitos investidores profissionais serão realocados para posições mais conservadoras, hedge com opções de venda ou venderão prêmios com chamadas curtas quando o momento de baixa aumentar. Se o momento realmente acelera para o lado negativo, são necessárias táticas mais agressivas. Basta ter em mente que, historicamente, o risco de identificar incorretamente um mercado em baixa muito cedo é muito maior do que perder completamente os verdadeiros movimentos de baixa.
