O pregão da bolsa de valores já foi o principal local para transações de mercado. Era o lar de comerciantes e corretores que efetivamente compravam, vendiam e negociavam no pregão físico. Obviamente, isso foi antes da evolução das plataformas de negociação eletrônica.
Esses mesmos corretores e comerciantes agora estão cercados por computadores que gerenciam a maior parte da compra e venda de ações para suas várias contas. O pregão ainda existe, mas é responsável por uma parcela cada vez menor da atividade de mercado - apenas 10% em 2017, de acordo com um relatório da CNBC.
Principais Takeaways
- As ações de abertura de capital foram desenvolvidas após a fundação da primeira bolsa de valores, no século XVII. Poucas bolsas agora têm operações de pit, passando de sinais manuais e comunicação verbal para sistemas automatizados. negociações complicadas.A negociação no solo permite carisma e simplifica pedidos grandes e complicados.
O sistema de clamor aberto
O clamor aberto era um sistema usado pelos traders de todas as bolsas de valores e de futuros. Esse método de negociação tornou-se a norma depois que a primeira bolsa de valores - a Bolsa de Amsterdã, agora chamada Euronext Amsterdam - foi fundada no século XVII.
Os comerciantes se comunicam verbalmente e por meio de sinais manuais para transmitir informações de negociação, juntamente com suas intenções e aceitação de negociações na área de negociação. Os sinais tendem a variar com base na troca. Por exemplo, um operador de um andar pode emitir um sinal com as palmas das mãos voltadas para fora, afastando-o do corpo para indicar que deseja vender um título. Assim como um leilão, qualquer pessoa que participe e faça parte do poço de negociação poderá competir por pedidos por meio do sistema de clamor aberto.
Esse sistema de negociação pode parecer caótico e desorganizado, mas na verdade é bastante ordenado. Os comerciantes usam sinais para negociar rapidamente as compras e vendas no pregão. Esses sinais podem representar diferentes tipos de pedidos, um preço ou o número de ações pretendidas para fazer parte do comércio. Os especialistas mantêm um livro de todos os pedidos em aberto de um estoque ou de um grupo de estoque.
O fim de uma era?
Atualmente, poucas trocas realmente têm negociações que ocorrem fisicamente no pregão através do sistema de clamor aberto. Com muitas bolsas adotando sistemas automatizados na década de 1980, o pregão foi gradualmente substituído pelo de telefonia. Uma década depois, esse sistema começou a ser substituído por redes computadorizadas, quando as trocas começaram a se desenvolver e a migrar para plataformas de negociação eletrônica.
A London Stock Exchange (LSE) foi uma das primeiras no mundo a migrar para um sistema automatizado em 1986. A Bolsa de Milão - conhecida em italiano como Borsa Italiana - seguiu o exemplo em 1994, com a Bolsa de Toronto fazendo a troca dois anos depois.
Esses sistemas automatizados não apenas simplificaram o processo de negociação, mas também ajudaram os traders a melhorar a velocidade de suas negociações. Os sistemas de comércio eletrônico também reduzem erros, reduzem custos e, mais importante, ajudam a eliminar a possibilidade de interferência e manipulação por corretores e comerciantes sem escrúpulos.
A iniciativa de automatizar a negociação eletronicamente também fez sentido, porque deu aos investidores de varejo a oportunidade de realizar negócios por conta própria, eliminando a necessidade de corretores, revendedores e outros profissionais executarem negócios em seu nome.
Nem tudo está perdido
Enquanto as negociações no pregão da bolsa estão sendo corroídas rapidamente pelas plataformas de negociação eletrônica, o método de negociação em clamor aberto não parece estar desaparecendo completamente tão cedo. Ainda existem traders que trabalham no pregão da Bolsa de Nova York (NYSE) - onde algumas grandes empresas ainda negociam na bolsa -, bem como em bolsas de mercadorias e opções como a Chicago Mercantile Exchange (CME).
A negociação de piso ou poço através do sistema de clamor aberto ainda é executada na NYSE.
Mas com grande parte da ação do mundo comercial sendo executada eletronicamente, realmente faz sentido manter as pessoas no poço? Algumas pessoas acreditam que há muito a perder, eliminando o método de clamor aberto. Isso porque eles dizem que o comércio eletrônico só pode capturar muito, enquanto a atividade humana no chão revela muito mais.
Os defensores do poço de negociação dizem que ter pessoas no chão pode ajudar a transmitir a mensagem do poço e ajudar a fornecer uma avaliação das intenções de um comerciante por trás de um movimento de compra ou venda. Além disso, as empresas que listam na bolsa ocasionalmente listam a capacidade de exibição, o toque humano e a garantia dos comerciantes humanos durante as crises como razões para sua seleção, de acordo com Quartz.
Negociar cara a cara também ajuda a simplificar pedidos mais complicados, como futuros de commodities ou negociação de opções. Ao executar essas ordens grandes e complexas por meio do sistema de clamor aberto, os comerciantes estão mais aptos a trabalhar com os outros para obter um preço melhor - algo que os sistemas eletrônicos nem sempre podem fazer.
A linha inferior
O sistema de clamor aberto faz parte do mundo comercial desde os anos 1600, estabelecendo o decoro e uma linguagem que muitos comerciantes precisavam aprender para realizar seu trabalho. Mas isso mudou com o desenvolvimento da tecnologia. O comércio eletrônico agora pode ser a norma do setor, mas não acabou com o sistema de clamor aberto. Os comerciantes ainda estão negociando no pregão por agora. E provavelmente permanecerá assim por algum tempo, onde permanecer no pregão ainda é uma maneira necessária de negociar na bolsa de valores.
