Com enormes incertezas em torno do Brexit, a retirada planejada da Grã-Bretanha da União Europeia (UE), a grande maioria dos investidores tem receio de comprar ações europeias. No entanto, o Bank of America Merrill Lynch e o Morgan Stanley vêem grandes oportunidades nas ações severamente derrotadas da região, que o BofAML chama de "comércio contrário final", conforme uma história detalhada da Bloomberg.
"Dado o baixo ponto de partida para sentimentos e avaliações relativas, acreditamos que mesmo uma melhoria incremental modesta no cenário macro europeu deve ser útil para o desempenho relativo das ações europeias daqui para frente", disse Graham Secker, estrategista-chefe europeu de ações da Morgan Stanley. clientes em uma nota citada pela Bloomberg. A tabela abaixo resume as categorias de ações europeias favorecidas pelo Morgan Stanley.
A estratégia contrária do Morgan Stanley e do BofAML ganhou um impulso na quarta-feira, quando os legisladores britânicos, em um movimento surpresa, votaram contra uma saída sem acordo da UE. Embora muita incerteza permaneça, a votação reduz as chances de uma saída perturbadora do Reino Unido que prejudicaria as economias da região, segundo o Wall Street Journal.
Setores europeus do Morgan Stanley estão apostando
- O mercado de ações está cada vez mais competitivo e, por isso, é importante ter em mente que, se o seu negócio está em um estágio inicial, é importante que você esteja preparado para o futuro.
Importância para investidores
O Morgan Stanley e o BofAML não estão sozinhos no entusiasmo pelas ações europeias. “Comprar quando as avaliações estão em níveis geracionais baixos é a oportunidade de uma geração. Como investidores em situações especiais, vimos o número de empresas passando por mudanças estratégicas crescer dramaticamente, dando-nos investimentos em potencial atraentes ", disse David Marcus, CIO da Evermore Global Advisors, à agência de notícias.
As ações europeias ficaram drasticamente abaixo dos principais índices na última década. Durante os 10 anos até 12 de março de 2019, o MSCI All-Country World Index (ACWI) apresentou um retorno médio anual de 10, 42%, contra 6, 61% no MSCI Europe Index, que inclui apenas economias desenvolvidas, por MSCI. O desempenho das ações europeias versus as ações mundiais tem tendência de queda desde 2002, calcula a Bloomberg. Este é um indicador das avaliações atraentes que os estrategistas otimistas veem.
“Comprar quando as avaliações estão em baixa de gerações é a oportunidade de uma geração." - David Marcus, Evermore Global Advisors
Em vez de se apressarem em negociar, os investidores fogem dos fundos de ações europeus. Até o final de fevereiro, as retiradas líquidas foram de cerca de US $ 120 bilhões nos últimos 12 meses, incluindo cerca de US $ 26 bilhões desde o início de 2019, por dados da EPFR Global no artigo.
Os investidores "aguardam mais clareza na frente política" antes de comprar, observa Wouter Sturkenboom, estrategista-chefe de investimentos da Europa na Northern Trust Asset Management. A situação está ficando mais escura, no entanto. O último acordo do Brexit proposto pela primeira-ministra do Reino Unido, Theresa May, foi rejeitado na Câmara dos Comuns na terça-feira. O Brexit já criou enormes incertezas para as empresas na Grã-Bretanha e no continente, e um atraso é um cenário possível após a votação.
A desaceleração da economia europeia é outro motivo de preocupação. "Os investidores provavelmente ficarão à margem até que recebamos a promessa de uma recuperação duradoura no crescimento", diz Tilmann Galler, estrategista de mercado global com sede em Frankfurt na JPMorgan Asset Management, pela Bloomberg.
Olhando para o futuro
Damien Loh, diretor de investimentos do fundo de hedge Ensemble Capital, de Cingapura, vê chances crescentes de um "Brexit sem acordo" e acredita que o mercado não está precificando as consequências negativas dessa possibilidade, segundo outro artigo da Bloomberg. Se isso acontecer, os riscos podem aumentar dramaticamente para a estratégia contrária do Morgan Stanley e do BofAML.
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