Qual é a taxa de cobertura de ativos?
O índice de cobertura de ativos é uma métrica financeira que mede quão bem uma empresa pode pagar suas dívidas vendendo ou liquidando seus ativos. O índice de cobertura de ativos é importante porque ajuda credores, investidores e analistas a medir a solvência financeira de uma empresa. Bancos e credores geralmente procuram uma taxa mínima de cobertura de ativos antes de emprestar dinheiro.
Principais Takeaways
- O índice de cobertura de ativos é uma métrica financeira que mede quão bem uma empresa pode pagar suas dívidas vendendo ou liquidando seus ativos. Quanto maior o índice de cobertura de ativos, mais vezes uma empresa pode cobrir sua dívida. o índice de cobertura é considerado menos arriscado do que uma empresa com um índice de cobertura de ativos baixo.
Compreendendo a taxa de cobertura de ativos
O índice de cobertura de ativos fornece aos credores e investidores a capacidade de avaliar o nível de risco associado ao investimento em uma empresa. Uma vez calculado o índice de cobertura, ele pode ser comparado aos índices de empresas do mesmo setor ou setor.
É importante observar que a proporção é menos confiável quando comparada com empresas de diferentes setores. As empresas de certos setores costumam ter mais dívidas no balanço patrimonial do que outras. Por exemplo, uma empresa de software pode não ter muita dívida enquanto um produtor de petróleo geralmente consome mais capital, o que significa que tem mais dívida para financiar equipamentos caros, como plataformas de petróleo.
Cálculo do índice de cobertura de ativos
O índice de cobertura do ativo é calculado com a seguinte equação:
((Ativo - Ativo intangível) - (Passivo circulante - Dívida de curto prazo)) / Dívida total
Nesta equação, "ativos" refere-se ao total de ativos e "ativos intangíveis" são ativos que não podem ser fisicamente tocados, como ágio ou patentes. "Passivo circulante" são passivos vencidos em um ano e "dívida de curto prazo" é uma dívida vencida em um ano. "Dívida total" inclui dívida de curto e longo prazo. Todos esses itens de linha podem ser encontrados no relatório anual.
Como a taxa de cobertura de ativos é usada
As empresas que emitem ações ou ações para angariar fundos não têm uma obrigação financeira de devolver esses fundos aos investidores. No entanto, as empresas que emitem dívida por meio de uma oferta de títulos ou emprestam capital de bancos ou outras empresas financeiras têm a obrigação de fazer pagamentos pontuais e, finalmente, pagar o valor principal emprestado. Como resultado, bancos e investidores detentores de dívidas de uma empresa querem saber que os lucros ou lucros de uma empresa são suficientes para cobrir obrigações de dívida futuras, mas também querem saber o que acontece se os ganhos falharem.
Em outras palavras, o índice de cobertura de ativos é um índice de solvência. Ele mede quão bem uma empresa pode cobrir suas obrigações de dívida de curto prazo com seus ativos. Uma empresa que possui mais ativos do que obrigações de dívida e obrigações de curto prazo indica ao credor que a empresa tem uma melhor chance de pagar os fundos que empresta no caso de os ganhos da empresa não poderem cobrir a dívida. Quanto maior o índice de cobertura de ativos, mais vezes uma empresa pode cobrir sua dívida. Portanto, uma empresa com uma alta taxa de cobertura de ativos é considerada menos arriscada do que uma empresa com uma baixa taxa de cobertura de ativos.
Se os ganhos não forem suficientes para cobrir as obrigações financeiras da empresa, poderá ser necessário que a empresa venda ativos para gerar dinheiro. O índice de cobertura de ativos informa aos credores e investidores quantas vezes os ativos da empresa podem cobrir suas dívidas caso os ganhos não sejam suficientes para cobrir o pagamento da dívida.
Considerações Especiais
Há uma ressalva a considerar ao interpretar a taxa de cobertura de ativos. Os ativos encontrados no balanço patrimonial são mantidos pelo seu valor contábil, que geralmente é maior que o valor de liquidação ou venda, no caso de uma empresa precisar vender ativos para pagar dívidas. A taxa de cobertura pode estar levemente inflada. Essa preocupação pode ser parcialmente eliminada pela comparação da relação com outras empresas do mesmo setor.
Exemplo da taxa de cobertura de ativos
Por exemplo, digamos que a Exxon Mobil Corporation (XOM) tenha uma taxa de cobertura de ativos de 1, 5, o que significa que há mais ativos de 1, 5x do que dívidas. Digamos que a Chevron Corporation (CVX), que está no mesmo setor que a Exxon, tem uma proporção comparável de 1, 4 e, embora as proporções sejam semelhantes, elas não contam a história toda.
Se o índice da Chevron nos dois períodos anteriores foi de 0, 8 e 1, 1, o índice de 1, 4 no período atual mostra que a empresa melhorou seu balanço patrimonial aumentando ativos ou desalavancando - pagando dívidas. Por outro lado, digamos que o índice de cobertura de ativos da Exxon foi de 2, 2 e 1, 8 nos dois períodos anteriores, o índice de 1, 5 no período atual pode ser o início de uma tendência preocupante de redução de ativos ou aumento da dívida.
Em outras palavras, não basta apenas analisar o índice de cobertura de ativos de um período. Em vez disso, é importante determinar qual foi a tendência em vários períodos e compará-la com empresas semelhantes.
