Os bancos podem securitizar dívidas por várias razões, incluindo gerenciamento de riscos, emissão de balanço, maior alavancagem de capital e lucrar com taxas de originação. A dívida é securitizada ao reunir certos tipos de instrumentos de dívida e criar um novo instrumento financeiro a partir da dívida combinada. Os tipos de instrumentos de dívida utilizados podem incluir hipotecas residenciais, comerciais, empréstimos para automóveis ou obrigações de cartão de crédito. Os bancos recebem taxas pela venda do novo título de dívida.
Os bancos podem se beneficiar da remoção do risco de inadimplência associado à dívida securitizada de seus balanços para permitir maior alavancagem de seu capital. Ao reduzir sua carga e risco de dívida, os bancos podem usar seu capital com mais eficiência. Os instrumentos securitizados criados pelo agrupamento da dívida são conhecidos como obrigações de dívida colateralizada (CDOs). O processo de securitização cria liquidez adicional para instrumentos de dívida. Embora seja incomum que investidores individuais possuam CDOs, companhias de seguros, bancos, fundos de investimento e fundos de hedge podem negociar em CDOs para obter retornos superiores aos rendimentos simples do Tesouro.
Diferentes níveis da dívida, conhecidos como tranches, são vendidos aos investidores. As tranches são agrupadas por diferentes fatores, incluindo o nível de risco da tranche ou o vencimento dos pagamentos devidos. Muitas vezes, as tranches recebem classificações que indicam seu risco percebido. O rating da parcela determina o valor do principal e dos juros que os investidores recebem pela compra desse nível de dívida. As tranches mais arriscadas exigem taxas de juros mais altas, enquanto as tranches com classificações mais altas pagam menos juros. A inadimplência nas hipotecas subprime incluídas em muitos CDOs é frequentemente citada como uma das razões da crise financeira de 2008.
