O que é negociação anônima?
A negociação anônima ocorre quando investidores de alto nível executam operações visíveis em uma carteira de pedidos, mas não revelam sua identidade. Muitas bolsas de valores, como a London Stock Exchange, a Toronto Stock Exchange, a New York Stock Exchange e a NASDAQ, além de piscinas escuras, oferecem operações anônimas. Embora a maioria dos traders opte por negociar de forma não anônima, há muitos motivos pelos quais os traders maiores preferem manter em segredo sua participação em um mercado.
Principais Takeaways
- A negociação anônima pode ser importante para grandes traders que não desejam fornecer pistas para outros traders de que estão comprando ou vendendo. Os comerciantes de varejo não precisam se preocupar em negociar anonimamente, pois normalmente não têm um impacto significativo no preço e outros não estão particularmente preocupados com pedidos únicos menores.
Compreendendo a negociação anônima
A negociação anônima é usada principalmente para evitar avisar o mercado de uma ação pendente, o que poderia levar a um comportamento de corrida frontal ou disputar a melhor posição em uma carteira de pedidos.
Por exemplo, um grande comprador institucional interessado em adquirir milhões de ações pode não querer divulgar suas intenções antes de concluir a compra. O risco é que investidores menores possam aumentar o preço, na esperança de vendê-lo ao comprador institucional, para obter um lucro rápido na arbitragem, ou usar um centavo para obter injustamente a prioridade de execução.
Pennying é quando outros comerciantes aumentam a oferta em um centavo, cortando na frente de um comerciante que colocou a oferta inicial em um centavo mais baixo. Os comerciantes costumam fazer isso se perceberem que uma parte interessada deseja comprar grandes quantidades de ações. Eles os cortam, sabendo que a parte maior provavelmente continuará comprando até a preços mais altos.
A negociação anônima pode ocorrer através de dois locais diferentes:
- Trocas anônimas: Muitas grandes bolsas de valores começaram a oferecer negociações anônimas ao acessar a carteira de pedidos central devido à concorrência de redes de comunicações eletrônicas (ECNs) que oferecem negociações anônimas. Outras bolsas de valores oferecem sistemas híbridos de negociação que oferecem uma opção de execução automática de pedidos anônimos e execução de pedidos de leilão não anônimos. Piscinas escuras: muitos ECNs oferecem negociações anônimas através de piscinas escuras.
A maioria das negociações anônimas é conduzida por especialistas e formadores de mercado de opções. Negociações anônimas tendem a estar associadas a um maior impacto no preço, e é por isso que os comerciantes que fazem esses pedidos grandes querem ser anônimos. Dito isto, postar pedidos anônimos pode ser uma dica para outros comerciantes que o comerciante anônimo não quer ser conhecido, o que por si só é a minha causa principal.
Note-se que nenhuma negociação em bolsas regulamentadas é totalmente anônima. Por fim, a liquidação precisa ocorrer e os reguladores devem poder acessar informações comerciais se ocorrer uma transação suspeita. Nesse sentido, anônimo significa proteção de identidade de outros negociadores, mas não de reguladores e outras partes que devem facilitar o comércio real e a liberação do comércio.
Os pequenos comerciantes de varejo não precisam se preocupar com a negociação anônima, pois seus pedidos têm pouco impacto nos preços, outros não se preocupam significativamente com as ações de outros pequenos comerciantes e a maioria dos comerciantes de varejo negocia através de grandes corretores, onde existem milhares de comerciantes, de modo que sua identidade é identificada. obscurecido para outros comerciantes de qualquer maneira.
Exemplo de negociação anônima em bolsa de valores
A identidade específica de um comerciante não está disponível ao público ao realizar uma negociação por meio de uma ECN ou bolsa. Outros traders não sabem o nome da pessoa que fez a transação, mas a corretora ou empresa usada para fazer a negociação é visível.
Por exemplo, uma lista de transações em uma ação listada na Toronto Stock Exchange (TSX) fornecerá o horário da transação, o preço, a quantidade, a troca e os códigos de corretora / empresa do comprador e do vendedor. Isso poderia fornecer pistas sobre quem está comprando ou vendendo, especialmente se for uma empresa com poucos clientes ou se for uma empresa que negocia seu próprio capital.
No TSX, uma entidade pode manter sua empresa anônima inserindo um pedido anônimo. Isso aparece como um código 001, o que significa anônimo.
Todo mês, o TSX publica relatórios sobre negociações anônimas, revelando quantas negociações anônimas foram realizadas por cada empresa no mês anterior. Isso fornece alguma transparência ao comércio anônimo, mas ainda impede que outros comerciantes saibam em tempo real quem está realizando negócios.
Para os comerciantes de varejo que negociam através de um grande corretor, a negociação anônima não é importante porque há tantos clientes na corretora que o corretor estará constantemente fazendo negócios na maioria das ações. Somente um volume extremamente grande passando por um corretor específico pode dar a dica a outros participantes que sabem que determinados clientes negociam com esse corretor.
