A Coca-Cola Company (NYSE: KO) é a maior empresa de refrigerantes do mundo, com uma capitalização de mercado de US $ 184, 57 bilhões em 5 de fevereiro de 2016. Em fevereiro de 2015, a Coca-Cola vendeu 8, 5 bilhões de euros em títulos, o maior venda emitida por uma empresa americana na história. Os vencimentos dessas notas variaram entre dois e 20 anos. Essa venda massiva de notas é altamente benéfica para uma empresa como a Coca-Cola; possui uma grande presença na Europa, portanto permitirá à empresa mitigar alguns riscos cambiais.
Em outubro de 2015, a Moody's atribuiu um rating de crédito Aa3 às notas da Coca-Cola com vencimento em tranches de dois, cinco e 10 anos. Isso indica que as notas da Coca-Cola são de alta qualidade e apresentam baixo grau de risco de crédito a longo prazo. No curto prazo, a Coca-Cola tem uma capacidade satisfatória para pagar suas obrigações de dívida. As notas pertencentes às parcelas de dois, cinco e 10 anos totalizam quase US $ 4 bilhões. Para determinar ainda mais a saúde financeira e o risco da Coca-Cola, são necessárias análises de alguns índices principais de dívida, como o índice de endividamento, o índice de fluxo de caixa / dívida e o índice de dívida / patrimônio líquido (D / E).
Índice de Dívida da Coca-Cola
Com base em suas demonstrações financeiras trimestrais mais recentes, a Coca-Cola possuía ativos totais de US $ 93 bilhões, valor abaixo dos US $ 96, 31 bilhões no período fiscal encerrado em setembro de 2014. A Coca-Cola possuía um passivo total de US $ 66, 96 bilhões no trimestre fiscal encerrado em setembro 2015, que foi um aumento de US $ 62, 89 bilhões em relação ao mesmo trimestre de 2014. A Coca-Cola apresentava uma dívida de 65, 3% no trimestre fiscal encerrado em setembro de 2014. Para o trimestre fiscal encerrado em setembro de 2015, a Coca-Cola possuía uma dívida proporção de 72%. Isso indica que a Coca-Cola dependeu de alavancagem e pode apresentar um grau moderado de risco, uma vez que a maior parte de seus ativos é financiada por meio de dívida.
Índice de Fluxo de Caixa / Dívida da Coca-Cola
Em fevereiro de 2016, a Coca-Cola não divulgou suas demonstrações financeiras de 2015. Com base na demonstração do fluxo de caixa da Coca-Cola em 2014, o fluxo de caixa total das atividades operacionais foi de US $ 10, 62 bilhões no período fiscal encerrado em dezembro de 2014. O fluxo de caixa total das atividades operacionais foi de US $ 10, 54 bilhões no período fiscal encerrado em dezembro 2013. A Coca-Cola registrou um passivo total de US $ 61, 7 bilhões durante o ano fiscal de 2014 e de US $ 56, 88 bilhões durante o ano fiscal de 2013.
Para calcular a relação fluxo de caixa / dívida, divida o fluxo de caixa total das atividades operacionais pelo passivo total. Para o exercício fiscal encerrado em dezembro de 2014, a Coca-Cola apresentava uma relação fluxo de caixa / dívida de 17, 12%. A Coca-Cola teve um índice de fluxo de caixa / dívida de 18, 67% no exercício fiscal encerrado em dezembro de 2013. Embora os índices de fluxo de caixa / dívida da Coca-Cola em 2013 e 2014 possam parecer baixos à primeira vista, esses níveis não são extraordinário. Nos últimos cinco anos, a empresa possui uma relação média anual de fluxo de caixa / dívida de 19, 61%. No entanto, o índice de fluxo de caixa / dívida da Coca-Cola vem diminuindo nos últimos cinco anos, causado pelo aumento agressivo de seu passivo total e pelo lento crescimento de seus fluxos de caixa operacionais.
Índice de Dívida sobre Capital Próprio da Coca-Cola
A Coca-Cola reportou um patrimônio líquido total de US $ 26, 05 bilhões no trimestre fiscal encerrado em setembro de 2015. A empresa reportou um patrimônio líquido total de US $ 33, 43 bilhões no mesmo trimestre durante o ano fiscal de 2014. Portanto, a Coca-Cola teve uma relação D / E de 188% durante o terceiro trimestre de 2014. Durante o terceiro trimestre do ano fiscal de 2015, ela teve uma relação D / E de 257%. Isso indica que a Coca-Cola aumentou sua alavancagem e tem uma posição patrimonial mais fraca durante o terceiro trimestre, em comparação com sua cifra no mesmo trimestre do ano anterior. Além disso, seu alto índice D / E indica que os credores têm uma parcela maior em dinheiro do que os acionistas.
