A Amazon (AMZN) é uma das poucas empresas com avaliação premium suportada pelos investimentos contínuos da empresa, em vez de ganhos contínuos, que normalmente são usados para avaliação na maioria das empresas. O pressuposto de mercado da Amazon é que, ao implementar toda a infraestrutura necessária para o crescimento contínuo, a empresa poderá ganhar dinheiro e os pagamentos valerão todos os investimentos.
Os investidores apreciam o crescimento estelar, mas não perdem facilmente de vista os ganhos. No caso da Amazônia, muitos estão dispostos a negociar ganhos de crescimento com uma visão menos rigorosa sobre o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa, a métrica financeira final usada pelos investidores para avaliar seus investimentos.
Principais Takeaways
- A Amazon investiu pesadamente em sua infraestrutura e crescimento. Agora, esses investimentos estão dando frutos, já que o varejista tem um retorno sobre o patrimônio líquido - 27% - que supera a maioria dos concorrentes. O ROE da Amazon cresceu muito graças ao crescimento do lucro líquido. O ROE da Amazon agora supera o do Walmart em 18% e pesa 27% da Target.
ROE histórico da Amazon
O ROE da Amazon tem sido estelar, porque a empresa não está ganhando dinheiro suficiente e, às vezes, está sofrendo perdas. O ROE é medido como lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido total. O ROE mais recente da Amazon, com base nos dados finais de 12 meses, é de 27%. O lucro líquido é calculado como a soma do lucro líquido trimestral dos quatro últimos trimestres, e a Amazon está apresentando um lucro sólido.
Nos últimos cinco anos, o lucro líquido da Amazon tem aumentado. Durante o mesmo período de cinco anos, as despesas de capital da Amazon aumentaram a cada ano, passando de US $ 4, 6 bilhões em 2014 para US $ 14 bilhões nos últimos doze meses, como mostra a demonstração do fluxo de caixa.
Antes de 2016, a Amazon estava com um ROE negativo, pois estava perdendo dinheiro com base no lucro líquido. Enquanto isso, as ações da Amazon estão desfrutando dos benefícios, negociando mais do que nunca, perto de US $ 1.800 por ação.
Comparações e projeções de ROE
Como praticamente nenhuma empresa investe da maneira que a Amazon faz - sacrificando os ganhos atuais para o crescimento contínuo e as recompensas futuras - a Amazon ficou atrás de seus pares por vários anos. Os investimentos da Amazon renderam bons resultados ultimamente.
O Walmart, um concorrente próximo da Amazon, manteve seus investimentos relativamente baixos nos últimos cinco anos. Nos últimos 12 meses, o ROE do Wal-Mart é de 18%, agora bem abaixo dos 27% da Amazon. Esta é uma grande mudança desde muitos anos até 2018.
Os pesados investimentos da Amazon estão contribuindo para o aumento de seu patrimônio líquido. Com uma base patrimonial maior, surge uma capacidade mais forte de gerar ganhos. Quando o crescimento dos lucros ultrapassar a taxa de acumulação de ações, haveria um ROE maior.
A Amazon está agora na vanguarda do setor de varejo diversificado, que consiste no Walmart e outros varejistas, como Target, Macy's e Costco. O ROE médio para empresas com capitalizações de mercado de médio e grande capital é principalmente na alta porcentagem de adolescentes, o que também é o caso do Walmart.
A Target, no entanto, tem um ROE alinhado com a Amazon em 27, 9%. Isso ocorre porque o Target é lucrativo, mas não tão lucrativo quanto a Amazon. A lucratividade desempenha um papel importante na projeção do ROE de uma empresa e pode explicar possíveis variações de ROE. A Amazon tem o maior crescimento de receita, com receita de 180% nos últimos cinco anos. O controle de outros custos pode ajudar a Amazon a melhorar seu ROE de horas extras antes que seus investimentos tenham seus efeitos positivos no futuro.
