Os fundos mútuos orientados para a renda não estão isentos de riscos, mas proporcionam um começo mais seguro para pessoas que procuram rendimentos altos, sem o tempo comprometido ou o risco que vem com títulos individuais. Existem dois tipos de fundos mútuos, aberto e fechado. E, devido às suas estruturas diferentes, eles oferecem vantagens e desvantagens diferentes.
Como investidor em busca de receita de investimento, a opção fechada é geralmente a melhor rota., discutiremos fundos fechados e forneceremos sete dicas sobre como usar esses fundos para aumentar sua receita de investimento.
Um caso aberto e fechado
Em um fundo mútuo aberto, as ações são emitidas e resgatadas diariamente pelo patrocinador do fundo (o emissor do fundo). Por padrão, esses fundos são sempre negociados pelo valor em dinheiro real, também conhecido como valor patrimonial líquido, ou NAV, que é calculado por ação antes da aplicação dos encargos de venda. Além disso, embora esse seja o tipo mais popular de fundo, não é necessariamente o melhor para quem busca renda.
Por outro lado, os fundos mútuos fechados , que geralmente fornecem mais receita aos investidores, emitem todas as suas ações no primeiro dia em que o fundo é aberto aos investidores, em vez de emitir e resgatar novas ações todos os dias em seu NAV. Depois disso, o valor de mercado do fundo pode se mover como uma ação individual, livre para subir e descer acima e abaixo do valor em dinheiro real das ações. O patrocinador do fundo não emite ou resgata novas ações diariamente. Em vez disso, as ações negociam entre outros investidores independentes do NAV.
E embora essas ações possam ser negociadas com um valor superior ao seu valor real em dinheiro ou NAV, elas geralmente são negociadas com um desconto (variando de 2 a 3% na extremidade inferior a 15 a 25% na extremidade superior). Esse desconto pode significar muito para os investidores que procuram um rendimento em dinheiro desses fundos, pois o rendimento aumenta consideravelmente quando os ativos subjacentes estão sendo negociados com um desconto de 25%.
Exemplo: Fundo Aberto / Fechado Suponha que um fundo aberto de renda seja aberto aos investidores e emita 10 milhões de ações a US $ 10 cada, levantando US $ 100 milhões para o fundo, que investe posteriormente em títulos com renda anual de 7% ou 70 centavos por ação na receita, que por sua vez é paga aos investidores. Agora imagine que um fundo fechado emitiu o mesmo número de ações pelo mesmo preço, mas depois que foi aberto aos investidores, o preço das ações do fundo fechado caiu para US $ 8, enquanto o NAV (valor em dinheiro) ficou em US $ 10. Isso representa um desconto de 20%, e o dividendo, que começou em 7 centavos, e originalmente era um rendimento de 7%, agora está fornecendo um rendimento de 8, 75% (US $ 0, 70 / US $ 8, 00 = 8, 75%). É um rendimento muito melhor que os 7% e representa uma grande vantagem potencial entre um investimento em um fundo fechado e outro em um fundo aberto. Observe que os investidores estavam melhor comprando o fundo fechado após o desconto para o NAV ter passado para 20%.
7 dicas para investidores Investidores em fundos fechados
Para os investidores que buscam rendimentos de caixa de seus investimentos, os fundos fechados apresentam uma alternativa viável à posse de títulos individuais ou fundos abertos. No entanto, "ressalva emptor" é a regra aqui. Vamos dar uma olhada em sete dicas para ajudá-lo a aumentar seu rendimento em dinheiro com os fundos fechados.
- Como regra, nunca invista na oferta inicial de um fundo fechado, pois o desconto em seu NAV geralmente cai depois que o fundo é aberto aos investidores. Além disso, não compre fundos fechados negociando com um prêmio. Isso é como comprar um dólar por US $ 1, 10. Os fundos fechados, que geralmente são projetados para gerar renda, geralmente empregam alavancagem para aumentar seus rendimentos. Com essa alavancagem extra, há um risco adicional. Lembre-se do velho ditado, "sem dívidas, sem perigo". Isso se aplica ainda mais quando você está falando de empréstimos a 5% para investir com um retorno de 7%. Como não há muito espaço para erros, observe os níveis de endividamento dos seus fundos. Os índices de dívida sobre o total de ativos acima de 40% devem ser considerados uma bandeira vermelha. Os fundos abertos sempre são negociados no NAV, mas geralmente não oferecem um alto rendimento aos investidores, porque geralmente se concentram em ganhos de capital, não em renda. Os fundos fechados têm maior probabilidade de investir em ativos geradores de renda do que os fundos abertos, mas o desconto para o NAV pode aumentar (queda de preço versus o NAV) após a compra das ações. Ao contrário das ações ordinárias que podem gerar dividendos regularmente, os fundos de renda raramente aumentam seus dividendos e, historicamente, têm mais probabilidade de cortar seus dividendos do que de aumentá-los. Isso ocorre porque os fundos tendem a investir em títulos de renda fixa, como títulos e ações preferenciais que nunca aumentam seu pagamento de renda. Embora você possa obter diversificação de um fundo, também poderá obter rendimentos mais baixos devido a taxas de administração excessivas. Mais de 1, 2% é um sinal de perigo, especialmente para um fundo de renda, e 0, 75% é muito melhor. Ao tentar encontrar fundos geradores de rendimentos, procure um rendimento anual de 7% (ou alguns pontos percentuais sobre os títulos do Tesouro dos EUA) ou um desconto para o NAV de mais de 10% (a menos que seja um fundo de títulos de baixo risco). Quando o rendimento for superior a 10%, verifique se não é um pagamento único ou uma distribuição de capital. Não é provável que você veja um fundo pagando mais de 10% em rendimentos apoiados por renda. A exceção é se você estiver procurando um fundo em uma área em dificuldades. Por exemplo, um fundo de ações global durante um período de crise financeira. Pagamentos de juros e dividendos são o que queremos. Um pagamento de capital é um pouco diferente do que vender algumas de suas ações e chamá-lo de rendimento em dinheiro. Você verá uma porcentagem maior de fundos fechados investir em títulos e ações preferenciais do que no espaço de fundos abertos. Esses tipos de investimentos normalmente fornecem rendimentos mais altos do que as ações ordinárias; no entanto, eles são tributados à alíquota comum de imposto de renda de cerca de 35%, em oposição à alíquota de dividendos de cerca de 15%. Observe o pagamento real desses fundos e não apenas o rendimento anual. Às vezes, o pagamento anual pode ser concedido de uma só vez; se for esse o caso, talvez não seja um fundo de renda, mas apenas se pareça com um, porque teve uma distribuição de 6% a 9% no final do ano. Em vez disso, procure fundos que paguem regularmente uma distribuição mensal ou trimestral e invistam em títulos geradores de renda. Normalmente, um fundo terá a palavra "renda" ou "dividendo" no nome se for, de fato, um fundo de renda. Se não for um fundo de renda, economize o dinheiro que gastaria em taxas de administração, pois você poderia possuir um fundo de índice por muito menos e vender ações conforme necessário. Leia o 10-K para descobrir que tipo de distribuição realmente é ou verifique com sua corretora ou consultor tributário.
A linha inferior
Existem bons fundos por aí, se você reservar um tempo para encontrá-los. Depois de procurar um pouco, você começará a ter uma ideia dos melhores fundos para se adequar à sua situação.
