Métricas que refletem a lucratividade em vários estágios são geralmente usadas para avaliar a força financeira relativa de uma empresa. No entanto, quando uma empresa está sendo vendida, os potenciais compradores determinam seu valor como um ativo adquirido, em vez de simplesmente observar seu lucro líquido.
O lucro líquido ajustado é um indicador de quanto uma empresa valeria para os novos proprietários. Embora se possa presumir que a receita primária permaneça estável enquanto as operações normais permanecerem estáveis, vários tipos de despesas e fluxos de receita mudam quando uma empresa muda de mãos. O lucro líquido ajustado é responsável por esses fatores, além do resultado financeiro da empresa.
Determinação do lucro líquido ajustado
O cálculo do lucro líquido ajustado começa, como o próprio nome indica, com o lucro líquido. O lucro líquido é a soma total de todas as receitas, despesas, dívidas, impostos, juros e receita adicional de um determinado período. Como outras medidas contábeis, é suscetível de manipulação através de coisas como reconhecimento agressivo de receita ou ocultação de despesas. O lucro líquido é a métrica mais abrangente de rentabilidade para as operações de uma empresa. No entanto, sob nova propriedade, essas operações podem mudar.
Uma mudança importante pode envolver os salários dos atuais proprietários e administradores da empresa. Muitos empresários pagam salários abaixo do mercado para ajudar os negócios nos estágios iniciais ou coletam a diferença de dividendos no final do ano fiscal. Se um novo proprietário contrata alguém para administrar o negócio à taxa de mercado, é necessária uma certa receita para cobrir esse aumento salarial.
Os potenciais compradores precisam saber com quanto capital precisam trabalhar para cobrir todas as mudanças que implementariam como novos proprietários.
Para estimar o valor de uma empresa nesse contexto, várias despesas são adicionadas novamente ao lucro líquido. Além dos salários dos proprietários e da administração, isso inclui depreciação e amortização de ativos, pagamentos únicos feitos para eventos como ações judiciais ou compra de equipamentos, despesas comerciais pessoais do atual proprietário e aluguel, se o imóvel não for de propriedade.
O lucro líquido é responsável por todas as despesas reais e os rendimentos gerados por um determinado período, enquanto o lucro líquido ajustado reflete apenas os números que não seriam alterados sob a nova propriedade.
