As ações dos bancos tiveram um desempenho abaixo do índice S&P 500 este ano e lutaram para realizar qualquer tipo de recuperação depois de cair de seus máximos anteriores. Investidores otimistas dizem que o desempenho decepcionante terminará em breve. O KBW Nasdaq Bank Index caiu 0, 1% desde o início do ano, enquanto o S&P 500 subiu 4, 0%.
Muitos bancos planejam aumentar os dividendos depois de passar na mais recente e rigorosa rodada de testes de estresse do Federal Reserve, e isso poderia estimular um bom impulso nas ações de preços de um número seleto de empresas financeiras americanas. O Fed agora está permitindo que muitos bancos devolvam uma parcela maior de seus ganhos aos acionistas, o que é exatamente o que eles estão fazendo. Os bancos planejam aumentar os dividendos em 25%, em média, diz o analista do JPMorgan Chase & Co., Vivek Juneja. Isso poderia elevar o rendimento de dividendos a níveis que excedem muito o restante do setor financeiro e o mercado mais amplo, de acordo com o MarketWatch.
Nove bancos cujos aumentos de dividendos planejados trarão seus rendimentos de dividendos para cerca de 3, 00% ou mais incluem a Huntington Bancshares Inc. (HBAN), a KeyCorp (KEY), a Wells Fargo & Co. (WFC), a BB&T Corp.. (RF), Fifth Third Bancorp (FITB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), SunTrust Banks Inc. (STI) e US Bancorp (USB).
| Índice de ações | Rendimento implícito de dividendos |
| Huntington Bancshares | 3, 76% |
| KeyCorp | 3, 47% |
| Wells Fargo | 3, 21% |
| BB&T | 3, 20% |
| Regiões Financeiras | 3, 11% |
| Quinto terço | 3, 06% |
| JP Morgan | 3, 05% |
| SunTrust | 3, 04% |
| US Bancorp | 2, 98% |
| ETF do setor de seleção financeira SPDR | 1, 69% |
| S&P 500 | 1, 94% |
Aumento de Dividendos
Embora os bancos tenham recebido um selo de aprovação após os testes de estresse do Fed, os dividendos crescentes, tanto de grandes quanto de pequenos bancos, são um reflexo dos benefícios da reforma tributária e índices de capital mais fortes devido ao morno crescimento dos empréstimos, de acordo com Juneja. Com maiores índices de capital, os bancos têm mais espaço para aumentar o retorno dos acionistas sem atingir restrições de empréstimos regulatórios.
Como os retornos sobre ações dependem dos ganhos de capital dos retornos dos preços das ações e da receita de dividendos, um maior rendimento de dividendos aumenta a quantidade de retorno que não depende do desempenho dos preços das ações. Ações com maiores rendimentos de dividendos representam uma maneira relativamente barata de investir em uma fonte estável de renda.
Com a preocupação de estar nos estágios posteriores do ciclo econômico, sem mencionar a ameaça de guerras comerciais, pesando no mercado em geral, os dividendos representam uma fonte de retorno mais estável, já que a maioria das empresas tenta manter seus pagamentos mesmo em recessão. À medida que os investidores se voltam para ações mais defensivas e que pagam dividendos, isso também pode ajudar a dar um impulso adicional a essas ações, mesmo no caso de uma desaceleração. (Para: ver: Ações dos EUA enfrentam uma década sombria de retornos baixos: Morningstar .)
Bom valor
O desempenho insuficiente das ações dos bancos pode sugerir que eles são relativamente subvalorizados em comparação com o restante do mercado.
De acordo com um modelo matemático construído pelo macro estrategista do Bespoke Investment Group, George Pearkes, que prevê os preços das ações dos bancos utilizando rendimentos do Tesouro de dois anos e spreads de títulos com grau de investimento como insumo do modelo, as ações dos bancos atualmente têm um preço 9% abaixo do valor justo.
O quadro de ganhos também parece positivo para o setor financeiro. Próximo ao setor de energia, as finanças têm as melhores perspectivas de ganhos de curto prazo, com crescimento de 21% do lucro por ação (EPS) esperado no segundo trimestre, crescimento de 40% esperado no terceiro trimestre e crescimento de 28% esperado para todo o ano de 2018, de acordo com um relatório da Goldman Sachs.
Em uma nota mais baixa, Craig Johnson, principal técnico de mercado da Piper Jaffray, diz que as perspectivas técnicas para o setor financeiro são "nubladas", com o número de ações financeiras avançando sendo superado pelo número de pessoas em queda. Como a maioria das finanças está negociando abaixo de suas médias móveis de 200 dias, será necessário um impulso realmente sustentado para alimentar um momento mais positivo. (Para, veja: Por que as ações dos bancos podem cair 8% a mais .)
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