À medida que as preocupações com a guerra comercial EUA-China reacendem, dezenas de empresas americanas foram forçadas a ajustar suas estratégias de vendas na China e renovar suas cadeias de suprimentos. Enquanto isso, "outras empresas têm a vantagem competitiva de não serem afetadas pela perspectiva de aumento de tarifas", diz Goldman Sachs, conforme citado pelo MarketWatch. Analistas da empresa de Wall Street estimam que há uma chance de 30% de uma tarifa de 25% sobre os US $ 300 bilhões restantes em importações da China que atualmente não estão sujeitas a tarifas.
8 Sobreviventes da Guerra Comercial
(Desempenho do estoque acumulado no ano)
- McDonald's Corp. (MCD); 11, 5% Netflix Inc. (NFLX); 29, 1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% da Walt Disney Co. (DIS); 21, 5% MasterCard Inc. (MA); 30, 4% da Visa Inc. (V); 21, 4% UnitedHealth Group (UNH); -5, 1% da Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
Tarifas de retaliação ameaçam empresas de bens
A recente decisão de Trump de aumentar as tarifas "surpreendeu tanto a gerência quanto os investidores que acreditavam que o atrito comercial estava se movendo em direção a uma resolução", escreveu Goldman em seu relatório S&P 500 Beige Book. Isso ameaça agravar a pressão já descendente sobre as margens de lucro, já que muitas empresas estão se preparando para mudar as cadeias de suprimentos da China para mitigar os riscos.
Na segunda-feira, as autoridades chinesas anunciaram tarifas retaliatórias de US $ 60 bilhões em exportações anuais dos EUA para a China, com taxas novas e ampliadas de até 25% em 1º de junho. Em um post do Twitter na segunda-feira, Hu Xijin, editor-chefe do Global Times da China, um jornal diário O jornal chinês com laços com o governo comunista indicou que Pequim pode anunciar contramedidas adicionais nos próximos dias e semanas para "garantir que ele atinja os EUA, minimizando os danos a si mesmo".
Estoques de serviços menos vulneráveis à guerra comercial
Os investidores em ações que buscam ações que possam suportar a guerra comercial podem querer considerar empresas que prestam serviços em vez de bens duros. Eles serão muito mais resistentes e provavelmente terão melhor desempenho, segundo Goldman. Esta lista de empresas inclui McDonald's Corp., MCD, Netflix Inc., NBCX, Comcast Corp., CMCSA, Walt Disney Co., DIS, MasterCard Inc., MasterCard Inc., Visa Inc., UnitedHealth Group. Inc. (UNH) e Verizon Communications Inc. (VZ), de acordo com o relatório detalhado da Goldman Sachs.
"Os estoques de serviços têm menos custos de insumos estrangeiros que podem estar sujeitos a tarifas e também estão menos expostos a possíveis retaliações comerciais, uma vez que têm menos exposição de vendas fora dos EUA do que as empresas de bens", escreve Goldman, por MarketWatch. Além disso, "os estoques de serviços têm um crescimento mais rápido de vendas e ganhos, margens brutas mais estáveis e balanços mais fortes". Os analistas acrescentam que a avaliação relativa das empresas que prestam serviços, em comparação com as que fornecem bens, é levemente elevada em relação à média histórica.
No setor de serviços, o Goldman prefere empresas com fortes fundamentos em software, mídia, entretenimento, varejo e bancos. As principais opções incluem gigantes da tecnologia de ponta, como Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) e Amazon.com Inc. (AMZN).
O Goldman contrasta esse grupo resiliente com os vendedores de mercadorias, que, segundo os analistas, são altamente vulneráveis, incluindo empresas de primeira linha como Apple, Johnson e Johnson, PepsiCo, PEP e Coca-Cola.), Abbott Laboratories (ABT), Chevron Corp. (CVX), Boeing Co. (BA) e United Technologies Corp. (UTX).
Olhando para o futuro
Embora o setor de serviços possa estar mais isolado de um choque causado pela guerra comercial, qualquer grande desaceleração poderá levar uma enorme mordida nos preços das ações em todos os setores.
Dito isto, alguns observadores de mercado, incluindo analistas do Morgan Stanley, esperam que uma nova escalada nas tarifas comerciais seja temporária. O banco de investimento vê os eventos recentes como uma tática potencial para acelerar um acordo, acrescentando que “a fraqueza do mercado ajudaria a unir os dois lados”. No entanto, “qualquer escalada aumenta inerentemente a incerteza e diminui ainda mais os mercados de risco, onde um Goldilocks o resultado já foi precificado ”, escreveu o Morgan Stanley em sua recente nota intitulada“ Reescalonamento de tarifas, um risco credível para os mercados ”.
