Os investidores estão enfrentando incertezas e volatilidade crescentes no mercado de ações, impulsionadas por fatores como altas avaliações de ações, escaladas de guerras comerciais e restrição de crédito pelo Federal Reserve. O Goldman Sachs Group Inc. (GS) sugere que os investidores olhem para a sua cesta de ações com o maior índice de Sharpe com os maiores retornos prospectivos ajustados ao risco em cada setor, uma estratégia que apresentou desempenho superior ao do índice S&P 500 (SPX) desde 1999. Esta é a primeira de duas histórias que a Investopedia publicará em ações com retornos ajustados ao risco. Aqui estão 8 ações entre as 50 dessa cesta:
| estoque | Ticker | Retorno esperado |
| Recursos de Concho | CXO | 48% |
| Lennar Corp. | LEN | 45% |
| Celgene Corp. | CELG | 43% |
| Goodyear Tire & Rubber Co. | GT | 35% |
| Whirlpool Corp. | WHR | 35% |
| DR Horton Inc. | DHI | 34% |
| Prudential Financial Inc. | PRU | 26% |
| Cigna Corp. | CI | 25% |
Os retornos esperados foram calculados comparando as metas de preços de consenso dos analistas de valores mobiliários, compiladas pela FactSet Research Systems, com os preços de fechamento em 21 de junho.
Metodologia de Seleção
Depois de calcular os retornos esperados, conforme descrito acima, o Goldman também calculou o percentual de volatilidade implícita de 6 meses para cada ação, com base em sua análise do preço das opções. Eles então escolheram as 50 ações da S&P 500 com as maiores taxas de retorno esperado para a volatilidade implícita, com a condição de que cada setor industrial estivesse representado. O estoque mediano na cesta tem uma proporção de 1, 1, versus 0, 5 para o estoque mediano no S&P 500.
Desempenho superior 70% do tempo
O Goldman indica que sua cesta de alto índice de sharpe superou o S&P 500 em 70% dos períodos semestrais desde 1999. Seu retorno médio excedente em comparação ao S&P 500 foi de 334 pontos base no período típico de 6 meses, ou cerca de 675 pontos base anualmente. Goldman observa que essa estratégia tem melhor desempenho em períodos de alta volatilidade.
No entanto, eles também indicam que essa estratégia teve um desempenho inferior ao S&P 500 em cerca de 2 pontos percentuais até agora em 2018, apesar da crescente volatilidade. Eles escrevem: "os retardatários costumam ser incluídos na cesta do alto índice de sharpe por causa da grande expectativa de alvos de preço dos analistas". Até este ponto, todas as ações listadas acima apresentaram retornos negativos no acumulado do ano e todas, exceto a Whirlpool, são novas adições à cesta no recente reequilíbrio realizado pela Goldman.
Rápido crescimento da Lennar
A Lennar ilustra o robusto potencial de crescimento da cesta de ações da Goldman. A empresa é uma grande construtora de casas cujos resultados para o trimestre fiscal encerrado em 31 de maio foram excelentes, segundo a Reuters. Conforme divulgado antes do mercado aberto em 26 de junho, incluíam aumentos de 67% em relação ao ano anterior, para receita e 45% para ganhos, superando as estimativas dos analistas em 7% e 250%, respectivamente. As encomendas de novas casas aumentaram 62% durante o trimestre. No dia 27 de junho, o preço das ações da Lennar estava 1% acima do fechamento de 21 de junho.
Estratégia de M&A da Concho Resources
A Concho, produtora nacional de petróleo e gás, está alcançando grande parte de seu crescimento por meio de fusões. Sua aquisição da RSP Permian oferece a perspectiva de eficiência de redução de custos de infraestrutura compartilhada e aumento de escala, de acordo com a Looking Alpha. Em particular, o negócio é atraente para o Looking Alpha, porque combina empresas com propriedades contíguas, permitindo uma perfuração lateral mais longa. A empresa está bem posicionada para aumentar acentuadamente os lucros em meio ao aumento dos preços do petróleo.
A Investopedia publicará sua segunda história na cesta de ações com retorno ajustado ao risco da Goldman na quinta-feira.
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