Espera-se que o crescimento econômico e, portanto, também o crescimento dos lucros das empresas desacelere até 2019, criando um ambiente cada vez mais desafiador para os investidores. "A amplitude do mercado diminuiu acentuadamente durante a recente volatilidade dos preços", observa Goldman Sachs em um relatório recente. "Os declínios rápidos na amplitude do mercado geralmente precedem os levantamentos acima da média", acrescentam eles. Nesse relatório, a Goldman recomendou 50 ações que consideram de alta qualidade, com base em várias métricas importantes, incluindo: BlackRock Inc. (BLK), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Aflac Inc. (AFL), Oracle (ORCL), Apple Inc. (AAPL), CVS Health Corp. (CVS), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX) e Church & Dwight Co. Inc. (CHD).
Os detalhes sobre essas ações estão na tabela abaixo. O índice de qualidade do Goldman está em uma escala de 0 a 100, com a mediana do S&P 500 obtendo uma pontuação de 52.
| estoque | Índice de qualidade | ROE |
| Aflac | 73 | 21% |
| maçã | 80 | 43% |
| Pedra Preta | 80 | 18% |
| Igreja e Dwight | 90 | 39% |
| CVS Health | 72 | 20% |
| Laboratórios IDEXX | 82 | NM |
| Oráculo | 81 | 9% |
| PNC Financial | 77 | 15% |
Importância para investidores
Este é o segundo de dois artigos que a Investopedia está dedicando ao relatório da Goldman. Nosso primeiro artigo discutiu outras 8 ações de alta qualidade recomendadas pela Goldman. Sua metodologia de pontuação recompensa a força do balanço, crescimento estável de receita e lucro, alto ROE e baixo risco de grandes quedas de preços, com base no histórico.
"A amplitude do mercado diminuiu acentuadamente durante a recente volatilidade dos preços. As rápidas quedas na amplitude do mercado geralmente precedem os levantamentos maiores que a média". - Goldman Sachs
As ações financeiras iniciaram 2018 com altas expectativas de crescimento do preço das ações, impulsionadas por fatores como desregulamentação e aumento das taxas de juros, que devem aumentar as margens de lucro. No entanto, o setor bancário e financeiro tem sido uma grande decepção como um todo, com a BlackRock caindo 31% em relação à alta de 52 semanas, o PNC em 21% e o Aflac em 11%.
No entanto, todas as três ações receberam fortes pontuações de qualidade da Goldman, apresentam índices P / E futuros abaixo da mediana do S&P 500 e oferecem rendimentos de dividendos na faixa de 2, 5% a 3, 2%, em comparação com 2, 0% para a mediana do estoque do S&P 500, pela análise de Goldman. Os contrários podem vê-los como ações derrotadas e prontas para rebotes. Um grande ponto negativo, no entanto, é que as taxas projetadas de crescimento do lucro por ação para 2019 estão na faixa de 2% a 7%, bem abaixo da mediana de 10% para o S&P 500.
Enquanto isso, a Apple tem apenas 6% de desconto em sua alta de 52 semanas e o CVS em 14%. A taxa de crescimento projetada para 2019 da Apple em 15% é 500 pontos-base (bp) melhor que o S&P 500, mas seu P / E a prazo é igual à mediana desse índice. O CVS parece uma jogada de valor, dado um P / E a prazo quase 40% menor que o mercado e um rendimento de dividendos aproximadamente 40% maior. No entanto, o crescimento previsto para o EPS de 2019 é de 9%, contra 10% no S&P 500.
A Apple pode ser vista como uma jogada de crescimento puro, com grande parte do seu futuro dependente das vendas e atualizações do iPhone, além do desenvolvimento e venda de novos aplicativos e novos gadgets no futuro. A cadeia de farmácias CVS tem uma avaliação otimista dos analistas, com uma meta de preço médio em 12 meses de US $ 90, ou 24% acima do fechamento de 31 de outubro, por CNN. A empresa tem aprovação preliminar para prosseguir sua fusão planejada com a seguradora de saúde Aetna Inc. (AET), de acordo com a CNBC, que pode ser um divisor de águas no campo da saúde, se conseguirem obter sinergias de economia de custos e oportunidades de vendas cruzadas..
Olhando para o futuro
As perspectivas futuras para todas essas ações dependem fortemente da economia ampla, bem como do mercado em geral. Se a economia desacelerar consideravelmente ou entrar em recessão, a capacidade dessas empresas de obter crescimento de receita e lucro será testada. Além disso, as crescentes pressões de custo, especialmente os salários crescentes, são um vento generalizado para as margens de lucro. Caso ocorra um mercado em baixa, seja qual for a causa, evitar a maré pode ser uma proposta difícil para essas ações.
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