A perspectiva cada vez mais baixa de ganhos corporativos em 2019 pode fazer com que os investidores parem, apesar do melhor desempenho do S&P 500 em janeiro em décadas. Dada essa realidade, vários estrategistas dizem que os investidores devem se concentrar em possuir - e comprar - ações posicionadas para forte crescimento a longo prazo, dada a perspectiva incerta. "Desconfie das ações de recuperação desde dezembro", diz o ex-estrategista-chefe de investimentos da Merrill Lynch, Richard Bernstein, que agora administra US $ 9 bilhões para sua própria empresa de consultoria. “Estamos no final do ciclo e as coisas estão começando a diminuir naturalmente ", disse ele a Barron.
Seis empresas que parecem promissoras a longo prazo incluem Stryker Corp. (SYK), Aptiv PLC (APTV), Ball Corp. (BLL), Microsoft Corp. (MSFT), Five Below Inc. (FIVE) e Spirit Airlines Inc. (SAVE), por Barron. Até agora este ano, além da Microsoft e da Spirit Airlines, essas ações estavam se adiantando à performance do S&P 500 no acumulado do ano (YTD) de 8, 70% no fechamento de segunda-feira.
6 vencedores a longo prazo
· Stryker: + 13, 01%
· Capacidade: + 27, 64%
· Bola: + 13, 05%
· Microsoft: + 4, 11%
· Cinco abaixo: + 23, 93%
· Linhas Aéreas Spirit: + 8, 39%
O que isso significa para os investidores
Em meio a previsões de uma economia em desaceleração, espera-se que essas ações superem o desempenho devido ao que os investidores chamam de natureza secular, ou idiossincrática, de crescimento exibida por seus negócios. O lucro dessas empresas não está vinculado apenas ao atual ciclo de negócios, mas está sendo impulsionado por poderosas tendências de longo prazo.
Analisamos três dessas ações, conforme detalhado em Barron.
Stryker, por exemplo, é um fornecedor de produtos ortopédicos, bem como de equipamentos médicos e cirúrgicos, e está protegido contra as principais ameaças da concorrência. O motivo: médicos e cirurgiões não gostam de trocar de fornecedor de ortopedia, porque uma mudança exigiria que eles aprendessem novos procedimentos. Não há correlação entre o ciclo de negócios e as operações cirúrgicas, como a substituição do quadril e do joelho; portanto, Stryker será pouco afetado por uma crise econômica. Além disso, a forte demanda de longo prazo pelos produtos da Stryker ocorrerá quando o envelhecimento da população americana precisar de novos quadris e joelhos.
Outro estoque é o fornecedor de automóveis Aptiv. Embora não seja completamente imune ao ciclo comercial, o Aptiv está bem posicionado para crescimento a longo prazo, porque seus sistemas de segurança elétricos e avançados estão em alta demanda à medida que os carros se tornam mais automatizados. Espera-se que esses pontos fortes compensem a fraqueza recente no setor automobilístico que reduziu suas ações.
A Spirit Airlines, um dos participantes menores no mercado de companhias aéreas, abriu um caminho para o crescimento a longo prazo, mantendo-se competitiva com suas estratégias de preços sem frescuras e ofertas de pacotes combinados. Vendendo apenas nove vezes o lucro, suas ações parecem uma pechincha, pois as receitas estão crescendo a taxas de dois dígitos. Wall Street espera um aumento de 32% nos ganhos em todo o ano de 2018 e um aumento de 48% em 2019. A Spirit registra ganhos nesta quarta-feira, o que será um bom indicador de como está se saindo no ambiente atual. Dada a volatilidade dos ganhos das companhias aéreas, até mesmo uma falta de ganhos para a Spirit - ou orientação fraca - pode ser um obstáculo no caminho para o crescimento contínuo.
Olhando para o futuro
O rali de janeiro está dando um bom impulso à maioria dessas ações, juntamente com o restante do mercado acionário. Mas o teste real para essas ações pode não ser até o final deste ano e em 2020, quando se espera que sua verdadeira força seja mostrada em meio a uma economia em desaceleração e menores lucros corporativos em geral.
