2018 foi um ano significativo para as empresas legais de maconha. À medida que a legalização continuava a se espalhar - em partes adicionais dos EUA, em todo o país do Canadá e em outros lugares -, empresas e investidores de maconha também viram uma grande oportunidade. O resultado foi, pelo menos em parte, um aumento dramático no destaque e no hype em torno desse crescente setor. Mais e mais empresas foram lançadas, embora um número relativamente pequeno delas tenha chegado ao ponto de ter suas ações listadas publicamente em uma grande bolsa americana. Algumas grandes empresas não-cannabis, como a produtora de bebidas Constellation Brands (STZ), investiram pesadamente em negócios focados em cannabis em uma demonstração de apoio ao futuro da indústria.
Por outro lado, também existem razões para se preocupar com a indústria legal da maconha. Obviamente, apenas porque a cannabis é legal, de uma forma ou de outra em uma pluralidade de estados, não significa que seja legal no nível federal dos EUA, e isso representa sérias ameaças e barreiras à capacidade dos estoques de cannabis de obter apoio financeiro como empréstimos, para realizar negócios além das fronteiras estaduais e internacionais e muito mais. Além disso, temia-se que a indústria da cannabis seja exagerada, com empresas potencialmente se estendendo demais para tentar comprar concorrentes, expandir as capacidades de crescimento e produção e se preparar para uma indústria que goza de domínio mundial.
Para muitos investidores, a prova do sucesso de uma empresa de cannabis é semelhante à de qualquer outra empresa: está nas finanças. Agora que as empresas de cannabis no Canadá relataram seus primeiros conjuntos de resultados financeiros desde que a legalização ocorreu em outubro de 2018, os analistas podem ter uma noção melhor do quão justificado (ou não) o hype tem sido. Abaixo, veremos as principais empresas canadenses de cannabis geradoras de receita, de acordo com as informações financeiras mais recentes disponíveis em 24 de fevereiro de 2019.
1. Canopy Growth Corp.
Receita líquida (terceiro trimestre de 2018): CAD $ 83 milhões
A Canopy Growth Corp. (CGC) é uma empresa com sede em Ontário que tem a distinção de ter sido o primeiro produtor de maconha de comércio público regulamentado e licenciado pelo governo federal na América do Norte. Agora, graças em parte a um investimento de quase US $ 4 bilhões da Constellation Brands em agosto de 2018, a Canopy Growth é a maior empresa de maconha existente até o momento em que este artigo foi escrito e por capitalização de mercado.
A Canopy Growth Corp. divulgou seus resultados do último trimestre de 2018 no início do ano novo, e os números apresentam algumas conquistas impressionantes. A empresa aumentou as vendas do seu terceiro trimestre fiscal em 256% em comparação com o trimestre anterior. As vendas aumentaram 283% em relação ao mesmo período do ano anterior.
2. Cannabis Aurora
Receita líquida (terceiro trimestre de 2018): CAD $ 54, 2 milhões (CAD $ 47, 6 milhões em receita baseada em cannabis)
Sediada em Edmonton, a Aurora Cannabis (ACB) é uma importante produtora de cannabis e distribuidora licenciada. Segue a Canopy Growth como a segunda maior empresa de cannabis do mundo em relação à capitalização de mercado até o momento em que este documento foi escrito. A Aurora possui uma forte presença internacional, tendo adquirido a Pedanios GmbH, sediada em Berlim, e tendo recebido um contrato de fornecimento através de uma subsidiária chamada Pedanios, para o mercado italiano de cannabis.
As finanças da Aurora para o terceiro trimestre do ano fiscal foram bastante fortes em comparação com os trimestres anteriores. Quase dobrou as vendas de maconha do EF no segundo trimestre graças em grande parte às aquisições de duas outras empresas, a MedReleaf e a CanniMed. No total, a empresa teve um aumento de receita ano a ano no trimestre de cerca de 387%.
3. Aphria
Receita líquida (2T2019): CAD $ 21, 7 milhões
Fundada em 2014, a Aphria (APHA) é uma empresa relativamente nova no espaço legal da maconha. Ele se concentra na maconha medicinal, tendo recebido uma licença para produzir e vender produtos médicos. Nos últimos meses, e em um esforço para expandir para o mercado americano, a Aphria se envolveu em aquisições de alto perfil (e às vezes altamente controversas).
No período de três meses findo em 30 de novembro de 2018, a Aphria registrou receita líquida de CAD $ 21, 7 milhões. Isso é quase o triplo de sua receita líquida no período análogo no ano anterior.
4. CannTrust Holdings
Receita líquida (terceiro trimestre de 2018): CAD $ 12, 6 milhões
A CannTrust é, em 24 de fevereiro de 2019, a mais recente ação com planos de mudar para uma popular cotação nos EUA. Em 25 de fevereiro, o CTST será o novo símbolo do CannTrust, que começará a ser negociado na NYSE. A empresa sediada em Ontário não teve o mesmo destaque nas conversas sobre a indústria da cannabis que alguns dos nomes acima, mas, mesmo assim, é uma importante participante no mercado de maconha do Canadá.
O CannTrust gerou receita líquida de CAD $ 12, 6 milhões no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2018. Esse número ainda era alto o suficiente para garantir à empresa uma posição nos cinco principais produtores canadenses de cannabis em receita, mas é significativa porque não inclui nenhuma parte do período após o qual o uso recreativo da maconha se tornou legal no Canadá. Os investidores não devem se surpreender se a empresa perceber que esse número se eleva em relatórios futuros.
Embora nenhuma das empresas acima ainda tenha gerado receita que chame a atenção de forma significativa em comparação com números de muitas outras indústrias, os investidores estão mais interessados nos padrões de crescimento aparentes nos resultados mais recentes. Olhando para o futuro, o próximo teste dessas empresas será se elas serão capazes de sustentar um crescimento impressionante de receita trimestre a trimestre no futuro.
