O que é risco inflacionário?
O risco inflacionário é a incerteza sobre o valor real futuro (após a inflação) de um investimento.
Inflação Monetária
Principais Takeaways
- O risco inflacionário é o risco de a inflação minar os retornos de um investimento por meio de um declínio no poder de compra. Os pagamentos em maior risco estão inflacionários, porque seus pagamentos geralmente são baseados em taxas de juros fixas e um aumento na inflação diminui seu poder de compra. para combater os riscos inflacionários.
Entendendo o risco inflacionário
O risco inflacionário refere-se ao risco de que a inflação prejudique o desempenho de um investimento. Observar os resultados sem levar em consideração a inflação é o retorno nominal. O valor que um investidor deve se preocupar é o poder de compra, chamado de retorno real.
Os títulos são um investimento mais vulnerável ao risco inflacionário. De fato, assim como uma mariposa pode arruinar um grande suéter de lã, a inflação pode destruir o patrimônio líquido de um investidor em títulos. E com muita frequência, uma vez que um investidor de títulos percebe o problema de seu investimento, é tarde demais. A maioria dos títulos recebe uma taxa de cupom fixa que não aumenta. Portanto, se um investidor compra um título de 30 anos que paga uma taxa de juros de quatro por cento, mas a inflação dispara para 12 por cento, o investidor está com sérios problemas. A cada ano que passa, o detentor de títulos perde cada vez mais poder de compra, independentemente da segurança do investimento.
Combater o risco inflacionário
Alguns títulos tentam abordar o risco inflacionário ajustando seus fluxos de caixa pela inflação para evitar mudanças no poder de compra. Os títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS) são talvez os mais populares desses títulos. Eles ajustam seus cupons e pagamentos de principal pelas mudanças no índice de preços ao consumidor, dando ao investidor um retorno real garantido.
Alguns títulos oferecem proteção contra riscos inflacionários sem tentar fazê-lo. Por exemplo, os títulos de taxa variável fornecem alguma proteção porque seus fluxos de caixa para o detentor (pagamentos de juros, dividendos etc.) são baseados em índices como a taxa básica de juros que são direta ou indiretamente afetados pelas taxas de inflação. Os títulos conversíveis também oferecem alguma proteção, porque às vezes são negociados como títulos e às vezes são negociados como ações. Sua correlação com os preços das ações, que são afetados pelas mudanças na inflação, significa que os títulos conversíveis fornecem um pouco de proteção inflacionária.
Exemplo de Risco Inflacionário
Como exemplo desse risco inflacionário com títulos, considere um investidor com um investimento de US $ 1.000.000 em títulos com um cupom de 10%. Isso pode gerar pagamentos de juros suficientes para um aposentado sobreviver, mas com uma taxa de inflação anual de 3%, cada US $ 1.000 produzido pelo portfólio valerá apenas US $ 970 no próximo ano e cerca de US $ 940 no ano seguinte. O aumento da inflação significa que os pagamentos de juros têm progressivamente menos poder de compra, e o principal, quando é amortizado após vários anos, comprará substancialmente menos do que quando o investidor comprou os títulos pela primeira vez.
