Apesar do rali de janeiro, muitos investidores abalados pela turbulência no ano passado estão procurando fundos que tenham forte desempenho a longo prazo nos mercados de alta e baixa. Os investidores que buscam apostas mais seguras em meio a um período de maior volatilidade podem considerar o fundo AMG Yacktman (YACKX) de US $ 7, 3 bilhões, o fundo Parnassus Core Equity (PRBLX) de US $ 15 bilhões, o fundo Neuberger Berman Genesis (NBGNX) de US $ 9, 3 bilhões e o Invesco de US $ 1, 5 bilhão O fundo de dividendos (LCEAX) e o fundo JPMorgan Small Cap de US $ 5, 8 bilhões (VSEAX), que registraram fortes retornos ajustados ao risco em 15 anos, por Barron. Embora esses fundos ainda registrem perdas em mercados em queda, eles geralmente se saem muito melhor do que os pares. Além disso, eles classificaram bem as métricas orientadas para o risco, como o índice de Sortino, que se concentra na resiliência de um fundo em desacelerações.
"As pessoas confundiram baixo custo com baixo risco com investimento passivo", diz Jim Lowell, editor do boletim independente Fidelity Investor e co-diretor da empresa de administração de dinheiro Adviser Investments. “E é provável que essas cestas de ações estraguem o mais rápido em uma desaceleração, enquanto gerentes ativos altamente seletivos podem evitar os alimentos estragados e pegar grandes idéias de longo prazo com grandes descontos. Esses são os maiores valores da rua. ”
5 Fundos de ações para um mercado em crise
AMG Yacktman; Ticker: YACKX
· Parnassus Core Equity; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
Dividendo Invesco; LCEAX
· JPMorgan Small Cap; VSEAX
A Barron pediu à Morningstar que olhasse os retornos ajustados ao risco em 15 anos para avaliar o desempenho dos fundos durante a crise, uma janela de 10 anos poderia oferecer uma visão altamente distorcida, graças ao mercado altista anormalmente calmo antes das negociações de 2018. Os analistas também se concentraram em fundos ativos administrados por gerentes com longa permanência e todos tinham alguns temas em comum, incluindo preocupações com altos níveis de dívida corporativa. Os fundos que tiveram um bom desempenho o fizeram em tempos particularmente difíceis para fundos ativos, pois muitos investidores mudaram o foco para estratégias passivas e afastaram-se do investimento em valor.
AMG Yacktman
A AMG Yacktman, chefiada pelos co-gerentes Jason Subotky e Stephen Yacktman, alcançou o topo da categoria de valor de capitalização alta no ano passado. Com um retorno médio anual de 9, 2% nos últimos 15 anos, também é o número um do grupo no longo prazo, apesar das janelas de desempenho sem brilho.
A preocupação da AMG Yacktman girou em torno de avaliações inflacionadas, mantendo 28% em dinheiro no final do terceiro trimestre. À luz da queda nos preços das ações, o fundo tem como alvo algumas empresas a comprar, incluindo as ações preferenciais da Samsung Electronics da Coréia, incluídas no segmento de "pechinchas inacreditáveis" de seu portfólio, bem como o francês Bolloré (BOIVF). A outra parte do portfólio da AMG Yacktman é composta por empresas de grande capitalização com grandes quotas de mercado, que os gerentes consideram equipadas para atender às mudanças nas preferências dos consumidores, como PepsiCo (PEP) e Procter & Gamble (PG).
Parnassus Core Equity
O fundo Parnassus Core Equity, de 18 anos, usa critérios ambientais, sustentáveis e de governança corporativa em seu processo de investimento. Seu retorno de 9, 2% nos últimos 15 anos superou 98% de seus pares, e seu desempenho o aproximou do topo da categoria de mistura grande no ano passado.
O fundador, Todd Ahlsten, prefere empresas altamente inovadoras com fluxos de receita recorrentes, sugerindo que esses fatores posicionam as empresas bem a crescer através de ciclos econômicos.
Enquanto a Parnassus reduziu suas participações em tecnologia recentemente, o fundo destaca a fabricante de chips Nvidia Corp. (NVDA), citando sua avaliação deprimida e seu forte balanço patrimonial.
"É uma grande empresa com muito crescimento em termos de data centers e jogos", diz Ahlsten. “Não estamos apenas jogando na defesa, mas sempre procurando empresas que possam crescer. Você deve procurar os vencedores da década em que podemos investir quando surgirem os downdrafts. ”
Neuberger Berman Genesis
Entre os fundos de pequena capitalização, a Barron's destacou o fundo Neuberger Berman Genesis, de US $ 9, 3 bilhões, que, diferentemente de muitos de seus pares de alto desempenho, permanece aberto a novos investidores. A co-gerente Judith Vale, que aprendeu a se proteger contra riscos durante a crise financeira quando o fundo era de propriedade do Lehman, prefere empresas com fluxo de caixa livre consistente, linhas de receita estáveis e balanços sólidos.
Olhando para o futuro
É importante observar que, embora esses fundos ativos possam ter um desempenho muito bom, também existe o risco de que eles se saiam mal em uma desaceleração mais acentuada. Os investidores terão que estar dispostos a se sustentar a longo prazo.
