As apostas de baixa contra o Índice S&P 500 (SPX) estão aumentando rapidamente, e esse é apenas um dos cinco grandes sinais de que 2019 está se tornando difícil para as ações, se houver medo crescente dos investidores. "As tensões de mercado que vimos durante este trimestre não foram um evento isolado", segundo Claudio Borio, chefe do Departamento Monetário e Econômico do Bank for International Settlements (BIS), conforme citado pelo Business Insider.
Os cinco sinais de perigo listados abaixo representam uma reversão surpreendente para os investidores que recentemente estavam ansiosos para comprar ações, independentemente do preço e se estavam caindo ou não.
5 sinais de um mercado problemático:
- O mercado de ações está cada vez mais competitivo e, por isso, é importante ter em mente que, se o seu negócio está em alta, é importante que você esteja preparado para o futuro.
Fontes: Business Insider, Barron's
Importância para investidores
Os três primeiros indicadores acima sugerem que os investidores preocupados estão fugindo de ações, protegendo contra uma queda no mercado ou buscando lucrar com um colapso do mercado. O curto interesse no ETF SPDR S&P 500 Trust (SPY) é de quase 6% das ações em circulação, aproximadamente o dobro do nível que persistiu por grande parte de 2018, segundo dados da IHS Markit citados pelo Business Insider.
Os investidores captaram US $ 27, 6 bilhões em ações dos EUA na semana que terminou em 12 de dezembro, por análise do Bank of America Merrill Lynch divulgada pela Business Insider. Este foi o segundo maior saque semanal de todos os tempos. Durante a mesma semana, um recorde de US $ 39 bilhões foi removido das ações em todo o mundo.
O Russell 2000 Index (RUT), o principal índice de referência para as ações de pequena capitalização nos EUA, caiu mais de 20% em relação ao seu recorde de alta de 31 de agosto, colocando-o em um mercado em baixa. Além disso, o Russell desistiu de todos os ganhos desde agosto de 2017 e atingiu um fundo recente que representou uma perda de mais de 10% no acumulado do ano, mais do que o dobro do declínio no S&P 500 durante o mesmo período.
Os estoques de pequena capitalização tendem a ser mais arriscados do que as ações de grande capitalização do S&P 500 por várias razões, segundo a Barron: menor poder de precificação com clientes, menos poder de barganha com fornecedores, menos diversificação, mais alavancagem e menor probabilidade de ser lucrativo. O mesmo artigo observa que os investidores tendem a fugir dos "small caps" no final de um ciclo, quando as taxas estão subindo e a economia parece lenta. Como resultado, o mercado em baixa de small caps pode ser um indicador de quedas adicionais em outras categorias de ações. Vários dos principais índices de ações do mundo já sofreram grandes quedas, conforme detalhado em outro artigo da Investopedia.
Por fim, as observações do BIS têm grande peso, uma vez que é uma engrenagem importante no sistema financeiro internacional, frequentemente chamado de "banco central de bancos centrais". O funcionário do BIS, Claudio Borio, além da citação acima, vê "sinais mistos da economia global… aperto das condições financeiras… prolongadas tensões comerciais… aumento da incerteza política" como questões-chave em 2019.
Olhando para o futuro
Mesmo que os conflitos comerciais diminuam e o crescimento econômico mundial não desacelere tão rapidamente quanto os pessimistas temem, o grande voto de não confiança nas ações agora registradas pelos investidores pode ser um mau presságio para ganhos em 2019.
Paul Ciana, principal estrategista técnico global da FICC (renda fixa, moedas e commodities) do Bank of America Merrill Lynch, aconselha os investidores a reduzir o S&P 500 e a comprar o dólar americano, por CNBC. Ele apresentou um gráfico mostrando que a relação entre o valor do dólar e o S&P 500 tem tendência de queda desde o início dos anos 90. Fundos anteriores em 2000 (antes da quebra das pontocom), 2008 (durante a crise financeira) e 2014-15 foram seguidos por um dólar em ascensão e um S&P 500 em queda, observa ele.
