Índice
- ETFs S&P 500
- Fundos Mútuos Inversos S&P 500
- Opções de venda do S&P 500
- Futuros do Índice S&P 500
Como o mercado de ações apresenta tendência mais alta ou permanece nivelado com muito mais frequência do que diminui, é difícil ganhar dinheiro consistente com ações a descoberto ou fundos negociados em bolsa (ETFs). Perdas em posições vendidas em ações, ETFs ou futuros de índices de ações também são potencialmente ilimitadas. No entanto, há momentos em que uma aposta de baixa contra um índice de ações de referência, como o S&P 500, é apropriada e existem vários métodos disponíveis.
Principais Takeaways
- A maioria dos investidores sabe que possuir o índice S&P 500 é uma boa maneira de diversificar suas participações societárias, uma vez que contém uma ampla faixa do mercado de ações. Uma posição curta no índice pode ser feita de várias maneiras, da venda a descoberto de um ETF S&P 500 à compra de opções de venda no índice e à venda de futuros.
ETFs S&P 500
Ao utilizar o ETDR SPDR S&P 500 (NYSEARCA: SPY), os investidores têm uma maneira direta de apostar em uma queda no índice S&P 500. Um investidor realiza uma venda a descoberto emprestando primeiro o título da corretora, com a intenção de comprá-lo posteriormente a um preço mais baixo e fechar o comércio com lucro. O ETF S&P 500 é enorme, líquido e acompanha de perto seu benchmark S&P 500. Os fundos de hedge, fundos mútuos e investidores de varejo se envolvem em curto-prazo da ETF para hedge ou para fazer uma aposta direta em um possível declínio no índice S&P 500.
Também existem ETFs curtos alavancados com o objetivo de retornar o dobro do retorno inverso do S&P 500, mas saiba que eles têm muito mais problemas para atingir seu valor de referência. Esse desvio ou deriva ocorre com base nos efeitos de composição, volatilidade excessiva repentina e outros fatores. Quanto mais tempo esses ETFs são mantidos, maior a discrepância em relação ao seu objetivo.
Fundos Mútuos Inversos S&P 500
Os fundos inversos buscam resultados de investimento que correspondem ao desempenho inverso do Índice S&P 500 após taxas e despesas. As famílias de fundos mútuos Rydex e ProFunds têm uma história longa e respeitável de fornecer retornos que se aproximam do índice de referência, mas apenas pretendem atingir sua referência diariamente devido a derrapagens.
Semelhante aos ETFs inversos alavancados, os fundos mútuos alavancados experimentam uma tendência maior em relação à meta de referência. Isso é particularmente verdadeiro quando um fundo aproveita até três vezes o retorno inverso do S&P 500. A família de fundos Direxion é uma das poucas empregadoras desse tipo de alavancagem.
Os fundos mútuos inversos realizam vendas a descoberto de valores mobiliários incluídos no índice subjacente e empregam instrumentos derivativos, incluindo futuros e opções. Uma grande vantagem do fundo mútuo inverso, em comparação com a redução direta do SPY, são as taxas iniciais mais baixas. Muitos desses fundos são sem carga e os investidores podem evitar taxas de corretagem comprando diretamente do fundo e evitando distribuidores de fundos mútuos.
Opções de venda do S&P 500
Outra consideração para fazer uma aposta de baixa no S&P 500 é comprar uma opção de venda no ETF S&P 500. Um investidor também pode comprar ações diretamente no próprio índice S&P 500, mas há desvantagens nisso, incluindo liquidez. Ficar com o ETF é uma aposta melhor com base na profundidade de seus preços de exercício e vencimentos. Ao contrário do shorting, uma opção de venda dá o direito de vender 100 ações de um título a um preço especificado, em uma data especificada. Esse preço especificado é conhecido como preço de exercício e a data especificada como data de vencimento. O comprador da venda espera que o S&P 500 ETF caia de preço, e a venda dá ao investidor o direito de "colocar", ou vender, a garantia para outra pessoa.
Na prática, a maioria das opções não é exercida antes do vencimento e pode ser encerrada com lucro ou prejuízo a qualquer momento antes dessa data. As opções são instrumentos maravilhosos de várias maneiras. Por exemplo, há uma perda potencial fixa e limitada. Além disso, a alavancagem de uma opção reduz a quantidade de capital para amarrar em uma posição de baixa. No entanto, lembre-se do aforismo de Wall Street que diz que a estratégia favorita dos comerciantes de opções de varejo é observar suas opções expirarem sem valor no vencimento. Uma regra prática é que, se o valor do prêmio pago por uma opção perder metade do seu valor, ele deverá ser vendido porque, com toda a probabilidade, expirará sem valor.
Futuros do Índice S&P 500
Um contrato futuro é um contrato para comprar ou vender um instrumento financeiro, como o Índice S&P 500, em uma data futura designada e a um preço designado. Assim como os futuros de agricultura, metais, petróleo e outras commodities, o investidor é obrigado a colocar apenas uma fração do valor do contrato do S&P 500. A Chicago Mercantile Exchange (CME) chama isso de "margem", mas é diferente da margem na negociação de ações. Existe uma enorme alavancagem em um contrato futuro de S&P 500, e uma posição vendida em um mercado que de repente começa a subir pode levar rapidamente a grandes perdas e um pedido da bolsa para fornecer mais capital para manter a posição aberta. É um erro adicionar dinheiro a uma posição de futuros perdedores, e os investidores devem ter um stop loss em todas as transações.
Existem dois tamanhos de contratos futuros de S&P 500. O mais popular é o contrato menor, conhecido como "E-mini". É avaliado em 50 vezes o nível do Índice S&P 500. O contrato grande é avaliado em 250 vezes o valor do S&P 500, e o volume na versão menor diminui seu irmão mais velho. Os pequenos comerciantes rapidamente se concentraram no E-mini, mas o mesmo fizeram os fundos de hedge e outros especuladores maiores, porque esse contrato é negociado eletronicamente por mais horas e com maior liquidez do que o grande contrato. Este último contrato ainda é negociado no pregão da CME pelo método tradicional de clamor aberto. Para limitar o risco, os investidores também podem comprar opções de venda no contrato futuro, em vez de vendê-lo a descoberto.
