O que são índices de ações de dividendos?
Os índices de ações de dividendos são usados por investidores e analistas para avaliar os dividendos que uma empresa pode pagar no futuro. Os pagamentos de dividendos dependem de muitos fatores, como a carga da dívida de uma empresa, seu fluxo de caixa e seus ganhos. Os quatro índices mais populares são o índice de pagamento de dividendos, índice de cobertura de dividendos, fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido e dívida líquida sobre EBITDA.
As empresas maduras que não estão mais na fase de crescimento podem optar por pagar dividendos aos seus acionistas. Um dividendo é uma distribuição em dinheiro dos ganhos de uma empresa para seus acionistas, declarada pelo conselho de administração da empresa. Uma empresa também pode emitir dividendos na forma de ações ou outros ativos. Geralmente, as taxas de dividendos são cotadas em dólares por ação, ou podem ser cotadas em termos de uma porcentagem do preço atual de mercado por ação, conhecido como rendimento de dividendos.
Principais Takeaways
- Os índices de dividendos são um indicador da capacidade de uma empresa de pagar dividendos a seus acionistas no futuro. Os quatro índices mais populares são o índice de pagamento de dividendos, o índice de cobertura de dividendos, o fluxo de caixa livre sobre o patrimônio e a dívida líquida em relação ao EBITDA. a taxa de pagamento é considerada preferível a uma alta taxa de dividendos, porque esta última pode indicar que uma empresa pode ter dificuldades para manter os pagamentos de dividendos a longo prazo. Os investidores devem usar uma combinação de índices para avaliar os estoques de dividendos.
Noções básicas sobre índices de ações de dividendos
Algumas ações têm rendimentos mais altos, o que pode ser muito atraente para os investidores em renda. Sob condições normais de mercado, uma ação que oferece um dividend yield maior que o rendimento do Tesouro de 10 anos nos EUA é considerada uma ação de alto rendimento. Em 14 de novembro de 2019, o rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos era de 1, 82%. Portanto, qualquer empresa que tivesse um rendimento de dividendos a 12 meses ou um dividendo a prazo superior a 1, 82% foi considerada uma ação de alto rendimento. No entanto, antes de investir em ações que oferecem altos rendimentos de dividendos, os investidores devem analisar se os dividendos são sustentáveis por um longo período. Os investidores focados em ações que pagam dividendos devem avaliar a qualidade dos dividendos analisando a taxa de pagamento de dividendos, a taxa de cobertura de dividendos, o fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE) e a dívida líquida sobre lucros antes da depreciação e amortização dos impostos sobre juros (EBITDA) Razão.
Os investidores em renda devem verificar se uma ação de alto rendimento pode manter seu desempenho a longo prazo, analisando várias taxas de dividendos.
Proporção de pagamento de dividendos
A taxa de pagamento de dividendos pode ser calculada como dividendos anuais por ação (DPS) divididos pelo lucro por ação (EPS) ou dividendos totais divididos pelo lucro líquido. A taxa de pagamento de dividendos indica a parte do lucro anual por ação de uma empresa que a organização está pagando na forma de dividendos em dinheiro por ação. Os dividendos em dinheiro por ação também podem ser interpretados como a porcentagem do lucro líquido que está sendo pago na forma de dividendos em dinheiro. Geralmente, uma empresa que paga menos de 50% de seus ganhos na forma de dividendos é considerada estável, e a empresa tem potencial para aumentar seus ganhos a longo prazo. No entanto, uma empresa que paga mais de 50% não pode aumentar seus dividendos tanto quanto uma empresa com uma menor taxa de pagamento de dividendos. Além disso, as empresas com altos índices de pagamento de dividendos podem ter problemas para manter seus dividendos a longo prazo. Ao avaliar a taxa de pagamento de dividendos de uma empresa, os investidores devem comparar apenas a taxa de pagamento de dividendos de uma empresa com a média da indústria ou empresas similares.
Índice de Cobertura de Dividendos
O índice de cobertura de dividendos é calculado dividindo-se o EPS anual de uma empresa pelo seu DPS anual ou dividindo seu lucro líquido menos os pagamentos de dividendos exigidos aos acionistas preferenciais pelos dividendos aplicáveis aos acionistas ordinários. A taxa de pagamento de dividendos indica o número de vezes que uma empresa poderia pagar dividendos a seus acionistas ordinários usando seu lucro líquido durante um período fiscal especificado. Geralmente, uma taxa de cobertura de dividendos mais alta é mais favorável. Embora o índice de cobertura de dividendos e o índice de pagamento de dividendos sejam medidas confiáveis para avaliar os estoques de dividendos, os investidores também devem avaliar o fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE).
Fluxo de caixa livre para patrimônio líquido
O índice FCFE mede a quantia em dinheiro que poderia ser paga aos acionistas após o pagamento de todas as despesas e dívidas. O FCFE é calculado subtraindo-se as despesas líquidas de capital, o pagamento da dívida e a variação do capital circulante líquido da receita líquida e adicionando a dívida líquida. Os investidores geralmente querem ver que os pagamentos de dividendos de uma empresa são pagos integralmente pelo FCFE.
Relação Dívida Líquida / EBITDA
A relação dívida líquida / EBITDA (lucro antes dos juros, impostos e depreciação) é calculada dividindo-se o passivo total de uma empresa menos caixa e equivalentes de caixa pelo seu EBITDA. A relação dívida líquida / EBITDA mede a alavancagem de uma empresa e sua capacidade de honrar sua dívida. Geralmente, uma empresa com uma proporção mais baixa, quando comparada com a média da indústria ou empresas similares, é mais atraente. Se uma empresa pagadora de dividendos tem uma alta dívida líquida / EBITDA que vem aumentando ao longo de vários períodos, a proporção indica que a empresa poderá cortar seu dividendo no futuro.
Fato rápido
Uma empresa que paga mais de 50% de seus ganhos na forma de dividendos não pode aumentá-los tanto quanto uma empresa com uma menor taxa de pagamento de dividendos. Assim, os investidores preferem uma empresa que paga menos de seus ganhos na forma de dividendos.
Considerações especiais para índices de dividendos
Cada proporção fornece informações valiosas sobre a capacidade de uma ação de atender aos pagamentos de dividendos. No entanto, os investidores que procuram avaliar os estoques de dividendos não devem usar apenas um índice, pois pode haver outros fatores que indicam que a empresa pode cortar seu dividendo. Os investidores devem usar uma combinação de índices, como os descritos acima, para avaliar melhor os estoques de dividendos.
