A Costco Wholesale Corporation (COST) tem um sólido desempenho. Em cinco anos (até outubro de 2019), o preço das ações da empresa mais que dobrou. Além disso, as ações da Costco oferecem aos investidores um dividendo anual de US $ 2, 60 (rendimento de 0, 9%), mas há mais na história da Costco.
O varejista possui um modelo de negócios exclusivo que pode impactar suas perspectivas, ganhos e preço das ações a longo prazo. Na sua forma mais básica, a abordagem da empresa é manter os preços tão baixos que mal ultrapassem o custo e compensar a perda de receita potencial com a venda de associações. A empresa também vende algumas de suas próprias marcas e faz um pouco mais sobre esses itens. Ele também oferece algumas coisas on-line, mas a maior parte de seus negócios são vendas presenciais e em armazém. Em poucas palavras, a Costco ganha muito dinheiro com essas associações.
Principais Takeaways
- A Costco possui um modelo de negócios que depende muito dos compradores repetidos que compram assinaturas. Ao vender assinaturas, a Costco pode vender produtos a preços que mal cobrem os custos. Em cidades onde pode ser difícil mudar itens grandes da loja para suas casas. Muitos consumidores também querem a conveniência das compras on-line, que a Costco demorou a adotar. A Costco também enfrenta riscos de alterar as preferências do consumidor, pois seu modelo depende da alta volumes de vendas.
Até agora, a Costco tem sido muito bem-sucedida. A empresa possui uma taxa de renovação de associação de mais de 90%, de acordo com um relatório de janeiro de 2018 da Barron's . No ano de 2018, seus membros pagaram aproximadamente US $ 3, 1 bilhões em taxas de associação, um aumento de 10% em relação a 2017 e representa quase 17% do lucro bruto de US $ 18, 4 bilhões da Costco naquele ano. Por sua vez, isso significa que as receitas da Costco são razoavelmente estáveis, mas há riscos no uso desse modelo de negócios.
Preferências do Consumidor
Mudar as preferências do consumidor pode afetar a Costco. A empresa usa uma abordagem de armazém. Ele compra certos itens em grandes quantidades e tenta vendê-los o mais rápido possível. Mas o método só funciona se conseguir manter esses altos volumes. Se as preferências do consumidor mudarem, a Costco poderá ficar com grandes quantidades de mercadorias indesejadas e possivelmente perecíveis.
Associações
Um dos maiores problemas com o modelo de negócios da Costco é a dependência de associações. Essa estratégia funciona bem desde que seus membros voltem e continuem comprando itens a granel, como historicamente, mas vários problemas podem afetar essa tendência. Os clientes podem optar por mudar suas associações para um concorrente, como o Sam's Club do Walmart. Os custos de associação - que variam de US $ 60 a US $ 120 por ano na Costco - são praticamente os mesmos em outros varejistas atacadistas e os descontos também são bastante semelhantes. A única diferença real é a seleção, e isso também está ligado à preferência do consumidor.
Simplificando, se a demanda do consumidor por produtos mudar, a Costco poderá perder. Além disso, a Costco concorre com varejistas especializados, como Office Depot, Petsmart e Whole Foods, da Amazon. Os clientes que procuram determinados produtos podem preferir os varejistas ao invés da Costco.
Experiências Omnichannel
No momento, a maioria dos varejistas está adotando um foco omnichannel, que oferece a opção de comprar produtos on-line ou nas lojas. Hoje, os consumidores usam diferentes dispositivos conectados para comprar online, pesquisar produtos e comparar preços. Embora a ênfase da Costco no armazém permita que o varejista com desconto a granel mantenha os preços muito baixos, isso não se traduz realmente no tipo de experiência omnichannel que muitos clientes esperam agora. A Costco está fazendo alguns investimentos para atingir essa meta, mas não há garantia de que esses esforços sejam bem-sucedidos ou que as mudanças sejam implementadas a tempo de a empresa permanecer competitiva.
Itens a granel entregues
Ao comprar a granel, transportar tudo para casa pode ser um problema real. Para as pessoas nas áreas urbanas - que podem não conseguir estacionar perto de seus prédios ou famílias com crianças pequenas que consideram o transporte de mercadorias a granel demais para lidar - pode ser uma questão decisiva.
A Costco oferece alguns serviços on-line, mas existem outros provedores de descontos por atacado, como o Amazon's Prime e o recém-chegado, Jet, que oferecem acordos semelhantes e frete grátis. A Amazon oferece frete grátis por US $ 119 por ano (além de outros benefícios, como streaming de vídeo), enquanto o Jet não possui taxas de associação e possui muitos acordos semelhantes aos oferecidos pela Amazon Prime.
