Os investidores não estão impressionados com a decisão da Broadcom Inc. (AVGO) de pagar US $ 18, 9 bilhões em dinheiro pela fabricante de software CA Technologies (CA).
A Broadcom anunciou que pagará US $ 44, 50 por ação, um prêmio de 20% sobre o preço de fechamento da CA na quarta-feira. Em um comunicado à imprensa, a fabricante de chips de San Jose, Califórnia, procurou justificar sua decisão de comprar uma empresa especializada em software usado para gerenciar o planejamento de negócios e outros processos, acrescentando que sua mudança para o software corporativo trará "receita recorrente significativa" e transformar a Broadcom em "uma das empresas líderes em tecnologia de infraestrutura do mundo".
"Essa transação representa um elemento importante à medida que criamos uma das principais empresas de tecnologia de infraestrutura do mundo", disse o CEO Hock Tan. "Pretendemos continuar a fortalecer essas franquias para atender à crescente demanda por soluções de software de infraestrutura".
O acordo, o mais recente de uma série de grandes aquisições sob a administração de Tan, ocorreu após a oferta de US $ 117 bilhões da Broadcom pela Qualcomm Inc. (QCOM) ter sido bloqueada pelo governo do presidente Donald Trump em março por motivos de segurança nacional. No comunicado, a Broadcom sugeriu que planeja acompanhar a aquisição da CA comprando outras empresas que operam no espaço de software corporativo.
O site de tecnologia britânico The Register, que chamou a aquisição de "ímpar", apontou que a CA e a Broadcom têm muito pouco em comum, e a primeira provavelmente formará a base de uma nova unidade de negócios.
A estratégia de diversificação da Broadcom não foi muito bem recebida pelos investidores. As ações da empresa caíram 6, 67% nas negociações de pré-mercado. As ações da CA Technologies, por outro lado, subiram 15, 29% após o fechamento de quarta-feira.
Wall Street quer respostas
Quando a aquisição da Qualcomm foi bloqueada, a Broadcom disse que provavelmente evitaria grandes compras e se concentraria em devolver dinheiro aos acionistas. A julgar pela reação ao acordo da CA, os investidores agora estão preocupados com o fato de essa promessa ter sido quebrada.
O analista da RBC Capital, Amit Daryanani, escreveu em uma nota de pesquisa, relatada por Barron's, que existem "muitas explicações necessárias". "Enquanto entendemos a lógica por trás do atraente fluxo de caixa livre da CA, os investidores lutam e tentam obter conforto em lógica estratégica e seu impacto na alocação de capital ”, afirmou.
Daryanani, que tem uma classificação de "Top Pick" na Broadcom, acrescentou que não está mais claro se a fabricante de chips pode cumprir sua promessa de devolver metade do seu fluxo de caixa anual aos investidores por meio de dividendos. Ele também expressou sua preocupação com a estratégia de diversificação da Broadcom, questionando como uma mudança para o espaço de software se "encaixará" nas operações principais da empresa.
