Os estoques de construtoras estavam entre os mais quentes do ano passado e, de acordo com Susan Maklari, do Credit Suisse, esse desempenho estelar deve continuar ao longo de 2018. Maklari cita tanto o desemprego mais baixo quanto o aumento dos salários, como dois dos principais fatores que ajudarão a impulsionar o esperado 11 O aumento de% em moradias unifamiliares começa este ano. Considerando que o setor ainda está exibindo avaliações relativamente baixas, as grandes construtoras que são capazes de "usar seu tamanho e flexibilidade financeira para aumentar o crescimento dos lucros" devem se sair especialmente bem, de acordo com uma breve nota publicada no início desta semana pela Barron's.
Entre os construtores de casas maiores, Maklari acredita que a DR Horton Inc. (DHI), PulteGroup Inc. (PHM), Lennar Corp. (LEN) e Meritage Homes Corp. (MTH) irão superar o mercado. No fechamento do pregão de sexta-feira, a DR Horton caiu 1, 4% no acumulado do ano, com uma relação preço / lucro a prazo (relação P / L) de 12, 49; O PulteGroup aumentou 3, 8%, com um P / E a frente de 11, 51; A Lennar aumentou 7, 2%, com um P / E a frente de 12, 02; e o Meritage caiu 1, 2%, com um P / E a prazo de 10, 84. (Para leitura relacionada, consulte também: O que está impulsionando o crescimento dos estoques de imóveis residenciais .)
Forças Macro
O mercado de trabalho nos EUA parece estar se apertando, já que a taxa de desemprego está agora em uma baixa de 18 anos, de 4, 1%, e os pedidos de subsídios de desemprego caíram para uma baixa de 45 anos. Embora o crescimento salarial tenha sido bastante decepcionante na última década, se o mercado de trabalho continuar apertando, espera-se que o crescimento salarial se siga.
Mais empregos e salários mais altos significam mais pessoas com renda e mais pessoas com renda mais alta, que são cruciais para garantir uma hipoteca e, finalmente, comprar uma nova casa. Se essas tendências continuarem, os construtores de casas terão uma forte fonte de demanda.
Hot Home Builders
Nos últimos ganhos trimestrais da DR Horton relatados no início de novembro, a maior construtora de imóveis novos da América superou as expectativas dos analistas e elevou suas previsões de 2018 para receita e fluxo de caixa. A empresa disse esperar que as vendas de residências aumentem de 10% a 15% no próximo ano até o final de setembro de 2018, segundo a CNBC.
O PulteGroup, outro dos maiores construtores de imóveis dos Estados Unidos, tem superado seus pares em várias métricas, incluindo um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de doze meses (TTM) de 14, 4% em comparação à média da indústria de 10, 8%. Grande parte da força da empresa está sendo atribuída à sua estratégia prudente de terras, de acordo com a Nasdaq.
A Lennar, a segunda maior construtora de imóveis da América, com foco específico em alguns dos mercados imobiliários mais desejáveis dos EUA, embora perdendo as expectativas de lucro dos analistas no trimestre mais recente, viu uma recuperação de 11, 5% em novos pedidos de imóveis. A empresa alegou que a perda de ganhos se devia à contabilização de um acordo "estratégico" sendo empurrado para o primeiro trimestre de 2018, segundo a CNBC.
A Meritage Homes, focada em "Estabelecer o padrão para residências com uso eficiente de energia", relatou uma batida de ganhos em seu último relatório trimestral de ganhos, além de um aumento de 8% ano a ano no total de novos pedidos de residências, de acordo com a Reuters.
