Um índice baseado em desempenho é um índice de ações que adiciona o valor de todos os pagamentos de dividendos, mais-valias e outros desembolsos em dinheiro ao preço líquido das ações. Ao medir o desempenho em um determinado período, o índice com base no desempenho adicionará essas transações ao preço líquido da ação antes de calcular o retorno do índice.
Por outro lado, um índice de não desempenho calcula retornos sobre o valor de mercado ponderado sem considerar desembolsos de caixa como o S&P 500. Alguns investidores acreditam que um cálculo baseado em desempenho produz uma medida de desempenho mais precisa do que a abordagem de preço.
Classificação detalhada do desempenho
Um índice baseado em desempenho difere de um índice de preços, pois esse desempenho é igual à soma dos eventos corporativos e da movimentação de preços. Um índice de preços, por outro lado, considera ganhos ou perdas de capital de um título, sem levar em consideração desembolsos em dinheiro, como pagamentos de dividendos. A maioria dos índices de ações dos EUA é calculada com base em um índice de preços. No entanto, muitos grandes europeus adotaram um cálculo com base no desempenho, como o índice da bolsa alemã DAX. Portanto, a DAX, uma referência de 30 empresas de primeira linha na Alemanha, cita o preço com dividendos reinvestidos. Isso pode confundir os investidores comparando os preços principais entre diferentes países.
Por exemplo, o DAX pode parecer ter um desempenho superior a um índice de não desempenho em um determinado ano, mas a verdade é que os retornos de preços do índice alemão podem estar alinhados com os outros mercados. Isso pode ajudar a explicar por que o DAX atingiu recordes nos últimos anos em comparação com outros mercados europeus como o FTSE 100 e o CAC 40.
Para ver um contraste justo, é importante comparar os retornos do portfólio com a versão baseada em desempenho de um índice. Um índice de retorno total sempre aparecerá mais alto que o índice de retorno de preço, pois inclui fatores adicionais que são incapazes de se tornar negativos. Não há problema em rastrear o índice de retorno do preço, mas é uma boa idéia usar o índice de retorno total ao medir ou comparar os retornos de um portfólio com um índice. Isso representa o valor total que um investidor levaria para casa além de apenas ganhos de capital.
Benefícios de um índice baseado em desempenho
Como um índice baseado em desempenho incorpora todos os mecanismos de geração de capital, fornece aos investidores uma descrição mais precisa do desempenho. Isso pode não ser significativo para o observador casual do mercado, mas um investidor fervoroso exige uma medida baseada no desempenho para gerenciar o dimensionamento de riscos e posições de maneira eficaz. Muitos dos outros benefícios que acompanham um índice baseado em desempenho replicam um índice de retorno total, incluindo diversificação e taxas mais baixas.
