Nem todo mundo teve um tempo traiçoeiro investindo em 2018.
Um dos fundos de hedge da Bridgewater apresentou retornos de quase 15% no ano passado, informou o Financial Times, apesar de quase todas as principais classes de ativos que terminam 2018 em vermelho.
"Pure Alpha", o veículo principal da Bridgewater de Ray Dalio, o maior fundo de hedge do mundo, com US $ 160 bilhões em ativos sob gestão, ganhou 14, 6%, líquido de taxas em 2018, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Esse desempenho foi ainda mais impressionante pelo estado geral das ações globais no final do ano - e pelo impacto que isso teve nos pares da Pure Alpha. Um ambiente desafiador de investimentos viu o fundo de hedge médio perder 2% no ano até novembro, segundo dados da HFR. Enquanto isso, os fundos macro como Bridgewater, que buscam lucrar com grandes movimentos nos mercados de moedas, títulos e commodities, tiveram um desempenho ainda pior, caindo mais de 4%.
O triunfo de Bridgewater ajudou-o a deixar anos de decepção por trás. O Pure Alpha e seus outros fundos de hedge têm lutado desde a crise financeira, tornando 2018 o melhor desempenho em cinco anos.
Visão de futuro
A chave para a reviravolta bem-sucedida da Pure Alpha foi a convicção de que a economia global estava enfraquecendo. Os executivos da Bridgewater vinham alertando há algum tempo que o ritmo de aumento da taxa de juros e a força da economia poderiam causar uma queda no mercado de ações.
Em entrevista ao The Financial Times em outubro, o co-diretor de investimentos da empresa, Bob Prince, previu que a economia estava no "ponto de infecção".
"Estamos claramente mudando de uma era de flexibilização monetária para uma contração monetária", disse Prince durante a entrevista. “Muito otimismo sobre o crescimento futuro dos lucros foi incorporado às avaliações de ações. Mas estamos em um ponto de inflexão potencial em que a economia está passando de quente para medíocre. ”
A Bridgewater opera em 150 mercados diferentes. Seu fundo Pure Alpha existe desde 2001. Durante esse período, gerou um retorno líquido médio anual de cerca de 12% ao ano, de acordo com a CNBC. O fundo teve um desempenho particularmente bom durante as desacelerações do mercado entre 2000 e 2003.
