Um dos maiores comícios do mercado nos últimos anos está começando a exibir alguns sinais mistos, já que os fundos negociados em bolsa (ETFs) continuam experimentando entradas ao mesmo tempo em que os fundos mútuos estão sofrendo saídas. As entradas de ETF já ultrapassaram US $ 70 bilhões desde o início do ano, enquanto fundos mútuos, títulos e ações perderam US $ 152 bilhões em dezembro. Talvez ainda mais desconcertante, enquanto os ETFs que rastreiam setores como varejo, semicondutores e petróleo e gás estão obtendo ganhos de dois dígitos, eles também estão entre os setores mais fortemente afetados pelo mercado, de acordo com a ETF Trends.
O ETDR de varejo SPDR S&P (XRT), o VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) e o ETDR SPDR S&P Exploração e produção de petróleo e gás (XOP) fizeram todos esses ganhos de dois dígitos, mas também estão atraindo apostas significativas contra seu desempenho futuro. O XRT, que inclui 94 ações-chave no varejo, está atualmente sendo vendido 525% a descoberto; o SMH, que acompanha os estoques dos 25 principais fabricantes de chips do mundo, é vendido a 140% a menos; e o XOP, que inclui 64 estoques de perfuração e refino, está sendo vendido 117% a menos, segundo a CNBC.
3 ETFs que podem continuar subindo
- ETF de varejo SPDR S&P; indústria de varejo; +10. 6% ETF.VanEck Vectors Semiconductor ETF; Indústria de semicondutores; + 34, 9% ETF de exploração e produção de petróleo e gás SPDR S&P SPDR; indústria de E&P de petróleo e gás; + 19, 9% no acumulado do ano.
O que isso significa para os investidores
A natureza dividida do mercado de hoje fala tanto da crescente preferência dos investidores por ETFs quanto dos fundos mútuos, mas também do grau de incerteza que paira sobre o recente comício de baixa. "Acho que você tem uma bifurcação de comportamento entre os investidores hoje", disse à CNBC o CEO da ETF Trends, Tom Lydon. “Os investidores de ETF parecem estar mais no lado de compra e manutenção. Os investidores de fundos, como sabemos, compram e vendem muito emocionalmente - talvez na hora errada. ”
Novos produtos no espaço da ETF também estão fornecendo aos investidores ferramentas de hedge anteriormente disponíveis apenas para traders institucionais e fundos de hedge. A combinação dessas ferramentas com a incerteza em torno de onde os mercados podem seguir em seguida ajuda a explicar a extensa venda a descoberto. "As pessoas parecem estar um pouco mais pessimistas… Você tem uma grande posição vendida, isso significa que alguém está fazendo hedge ou muitas pessoas estão fazendo hedge", disse à CNBC o presidente da Adviser Investments, Dan Wiener.
Mas, apesar dos sentimentos de baixa, há razões para pensar que alguns desses setores podem continuar superando. No setor de petróleo e gás, dados anteriores sugerem que a recente alta de seis semanas nos preços do petróleo deve levar a novos aumentos de preços, ajudando a aumentar ainda mais as ações das empresas de petróleo e gás. Uma análise da CNBC mostrou que cinco comícios anteriores de seis semanas no preço do petróleo desde 2010 foram seguidos por um aumento de 2, 61% no preço do petróleo e um aumento de 1, 25% no S&P 500 no mês seguinte.
O setor de varejo se beneficiou dos fortes gastos dos consumidores no ano passado. Enquanto as vendas no varejo caíram 0, 2% em fevereiro, espera-se um aumento de 0, 9% em março. No entanto, com a desaceleração do crescimento econômico, os analistas estão céticos quanto à confiança do consumidor se manter ao longo do ano. Se os gastos do varejo puderem se sustentar, os estoques do varejo deverão continuar com bom desempenho.
Olhando para o futuro
Com as ações voltando aos máximos de todos os tempos, os investidores definitivamente se tornaram mais cautelosos em meio a sinais de desaceleração do crescimento econômico. Se o rally puder subir mais alto e ultrapassar os máximos anteriores, pode ser o suficiente para restaurar a confiança do investidor. No entanto, se não o fizerem, qualquer pequeno recuo poderá desencadear uma venda maior, jogando diretamente nas mãos dos vendedores a descoberto.
