É 13F temporada novamente, o que significa que os analistas estão começando a examinar os registros regulatórios que os fundos de hedge que gerenciam mais de US $ 100 milhões em ativos devem ser enviados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Esses registros, conhecidos como Formulário 13F, são enviados no prazo de 45 dias após o final de cada trimestre e oferecem um vislumbre das práticas de investimento de alguns dos principais gerentes de dinheiro do país.
Usando os registros 13F, o público pode examinar como algumas das posições nas carteiras desses fundos de hedge mudaram ao longo do trimestre em questão; o que não está incluído, entre outras coisas, é a data e hora de cada transação individual, bem como o corpo inteiro do próprio portfólio. Mesmo assim, mesmo usando essas informações limitadas, a Investments Revolution chegou à conclusão de que os fundos de hedge ativistas podem ter tido grandes lucros no primeiro trimestre do ano.
Diamantes em bruto
Um relatório da Investments Revolution sugere que havia mais de 5.200 posições de ações detidas pelos 55 fundos de hedge classificados como ativistas em sua estratégia. A grande parte dessas ações não teve um desempenho notável, o que significa que elas não geraram muito em termos de retorno para os próprios fundos ou para seus investidores. Ao mesmo tempo, porém, existem algumas posições que alguns desses fundos compartilham que poderiam aumentar consideravelmente os lucros. Uma em particular é a Shutterfly Inc. (SFLY), a empresa de livros de fotos online. A SpringOwl Associates foi um dos fundos de hedge que adquiriu essas ações sob o radar, por volta de 15 de novembro de 2017. Se você tivesse comprado a SFLY ao mesmo tempo, por um preço de cerca de US $ 40 por ação, teria viu ganhos de mais de 120% com este artigo; Atualmente, as ações estão sendo negociadas acima de US $ 92 por ação.
O relatório sugere que uma estratégia ativista focada em ações de pequena capitalização com maior potencial de crescimento teria uma média de retornos de 26, 3% a cada ano desde 2009, para um retorno composto de quase 700% até abril deste ano.
Não apenas para fundos de ativistas
Os gerentes ativistas tendem a se concentrar em empresas com preços de ações que são vistos como subvalorizados em relação ao valor real das operações, ativos e outros fatores da empresa. Conhecidos por sua natureza instável, os investidores ativistas compram uma posição importante em uma empresa e, em seguida, revelam um plano público para envolver a administração e impor mudanças corporativas em um esforço para aumentar os lucros da empresa.
O 13D Activist Fund é um fundo mútuo que gerencia um portfólio de posições ativistas de melhor desempenho, tiradas de gerentes de dinheiro nos principais fundos ativistas. Este fundo calculou a média de quase 16% no retorno total anual desde o início de 2012, não incluindo taxas. Mesmo os investidores que operam individualmente e seguem os passos de ativistas tendem a prosperar nos últimos anos.
