Defesa e ações relacionadas à defesa podem ser uma peça ideal em um mercado e economia em queda. O grupo de empresas que ganham dinheiro com o governo já superou dramaticamente o mercado este ano, com o S&P US Aerospace and Defense Select Industry Index subindo 13, 3% no acumulado do ano (YTD) versus o retorno mais amplo de 6, 9% do S&P 500 sobre o mesmo período.
À medida que a temporada de relatórios do quarto trimestre começa, o aumento projetado de dois anos nos gastos com defesa provavelmente compensará qualquer notícia trimestral de ganhos no curto prazo. Um aumento no orçamento de defesa para US $ 750 bilhões em 2020 provavelmente impulsionará uma recuperação contínua de 12 ações de defesa. Esta cesta de ações inclui nomes familiares como: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) e General Dynamics (GD), além de ações menos conhecidas Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) e Leidos Holding (LDOS), por Barron's.
Os estoques de defesa estão subindo
(Desempenho do estoque no acumulado do ano)
- ETF aeroespacial e de defesa SPDR S&P; 13, 3% ETF iShares US Aerospace & Defense; 11% de S & P 500; 6, 9%
Crescimento de gastos, avaliações baratas
Enquanto o governo Trump apóia o apoio à modernização e expansão das forças armadas, das defesas de mísseis à Marinha, os principais contratados devem ver as receitas aumentarem até o final da década.
As ações de defesa também são baratas para o mercado atual, negociando a uma média de 12 a 16 vezes os lucros a prazo e menos de 11 vezes o valor da empresa / Ebitda, observou Ben Phillips, diretor de investimentos da EventShares. O investidor diz que recentemente adicionou ações de empresas aeroespaciais e de defesa no ETF americano Policy Alpha da empresa (PCLY).
Phillips está apostando na convicção de que os gastos aumentarão significativamente em dois anos, com um orçamento para o ano fiscal de 2020 ainda pendente de aprovação do Congresso. Enquanto o governo Trump está solicitando quase US $ 750 bilhões, marcando um salto de 4, 6% dos US $ 717 bilhões destinados para 2019, o Congresso pode aprovar menos do que isso, enquanto os democratas lutam para reduzir os gastos militares. É provável que a falta de acordo continue, especialmente se Trump continuar pressionando pelo financiamento de um muro na fronteira no projeto de lei de defesa. No entanto, o consenso dos analistas é que um importante acordo de gastos prevaleça, levando os contratados de defesa a receber níveis mais altos de financiamento.
Defesa contra Mísseis, Expansão da Marinha
Enquanto o atual governo continua pressionando pelo aumento dos gastos com defesa antimísseis, pedindo mais financiamento para sistemas espaciais e respondendo a ameaças de países como Coréia do Norte e China, Barron espera que a Lockheed Martin, Raytheon, Northrop e Aerojet Rocketdyne beneficiem o máximo possível..
Os esforços para modernizar e expandir a Marinha em um plano de várias décadas coincidem com o apoio bipartidário geral nos distritos de origem dos políticos à construção naval e ao desenvolvimento de armas de alta tecnologia. As ações que devem ganhar o máximo de um provável aumento nos gastos da Marinha incluem a Huntington Ingalls, a General Dynamics e a BWX Industries.
Phillips também gosta de empresas envolvidas em tecnologia de drones, como o AeroVironment, e empresas envolvidas na terceirização de funcionários do governo, como o provedor de segurança cibernética da rede governamental CACI International, as firmas de consultoria Accenture e Booze Allen Hamilton e a Leidos Holdings, uma empreiteira governamental diversificada.
Desligamento do Governo, Medos por Déficit
Quanto ao impacto da paralisação do governo em grandes empresas contratadas, o analista de Cowen, Cai von Rumhor, está entre os que confiam que não afetará os gastos militares, segundo Barron. Em nota divulgada na terça-feira, Cowen escreveu que "a maioria das grandes empresas de capitalização de defesa superará as estimativas do quarto trimestre de Wall Street".
O analista do JPMorgan, Seth Seifman, também não está preocupado com os crescentes medos orçamentários e déficits do governo, escrevendo que: "acreditamos que o orçamento não será dramaticamente diferente do que, portanto, não mudou muito as operações da empresa ou nossas estimativas".
Olhando para o futuro
É importante observar que todos os estoques de defesa podem não se beneficiar igualmente, e esse risco permanece, enquanto Trump e o Congresso lutam contra os níveis de excesso de financiamento. A General Dynamics e a Lockheed deram orientação cautelosa para 2019 por vários motivos. Isso pode ser um aviso de que, na era da paralisação, mesmo os gastos do governo não elevarão todos os estoques de defesa. Os investidores terão que analisar os números para descobrir os vencedores.
