O que é uma coleta de rendimento?
Uma captação, ou captação de rendimentos, é o interesse adicional obtido com a venda de um título e a compra de outro com maior retorno.
Como funciona uma coleta de rendimento
À medida que as taxas de juros aumentam e diminuem, o rendimento pago nos títulos aumenta ou diminui. Se as taxas de juros subirem mais, os investidores poderão obter um melhor rendimento, ou recuperação, vendendo seus títulos antigos e comprando novos. Supondo que os títulos novos e antigos tenham o mesmo nível de risco, o investidor acaba de melhorar o retorno desse investimento sem assumir mais riscos.
No entanto, se as taxas de juros estiverem estáveis ou em declínio, a única maneira de obter uma captação é comprar títulos com taxas de juros mais altas existentes com um prêmio ou comprar títulos de maior risco e com um rendimento mais alto. Nesses casos, uma estratégia de retirada pode acarretar custo ou risco. A oportunidade de obter uma retirada é a razão mais comum pela qual os títulos são negociados.
Um termo relacionado é a troca pura de recebimento de rendimento. Nesta transação, um título de menor rendimento é negociado por um título de maior rendimento. O comerciante aceita um risco maior para obter um retorno maior.
Existem outras razões. Uma é uma atualização antecipada de crédito para um emissor de títulos, principalmente se a atualização passar o título do status de lixo eletrônico para o grau de investimento. Um negociador de títulos também pode fazer uma negociação de defesa de crédito para limitar a exposição de uma carteira ao risco de inadimplência, ou uma negociação de rotação de setor para se beneficiar do desempenho antecipado em um setor ou setor específico.
Principais Takeaways
- Uma pickup, ou pickup de rendimento, é o interesse adicional obtido com a venda de um título e a compra de outro com um retorno mais alto. em um prêmio ou para comprar títulos de maior risco e com maior rendimento. A oportunidade de obter uma pickup é a razão mais comum pela qual os títulos são negociados.
Os investidores também usam negociações de ajuste da curva de rendimento para alterar a duração dos títulos em um portfólio com base nas expectativas sobre a direção que as taxas de juros seguirão. Quando antecipam o aumento das taxas de juros, desejam reduzir a duração de suas carteiras. Quando antecipam taxas de juros em declínio, desejam prolongar a duração de suas carteiras. De qualquer forma, os comerciantes estão buscando uma recuperação de rendimento.
