As ações do Walmart Inc. caíram pouco mais de 10% em 20 de fevereiro para US $ 94, 11, depois que a empresa divulgou lucros que ficaram aquém das estimativas. Mas um indicador ainda pior é que a empresa disse que as vendas de comércio eletrônico desaceleraram durante o último trimestre. As ações do Walmart aumentaram mais de 51% de 17 de fevereiro de 2017 a 19 de fevereiro de 2018, um ganho substancial para uma empresa que deverá aumentar a receita em apenas 5% no ano fiscal de 2019. (Para mais informações, consulte também: Walmart Sellers in Control Após a perda de ganhos .)
As ações do Walmart subiram durante grande parte das últimas 52 semanas, porque os investidores tiveram um crescimento significativo na divisão de comércio eletrônico do Walmart. Mas esses números consideráveis de crescimento caíram quando a empresa disse que as vendas online cresceram apenas 23%, ante 50% no trimestre anterior. Mas, apesar de seus esforços, o Walmart não é a Amazon.com Inc. (AMZN) e provavelmente não será a segunda vinda da Amazon.
Dados WMT da YCharts
Nenhum crescimento
Espera-se que o Walmart veja sua receita crescer apenas 5% em seu ano fiscal de 2019, para aproximadamente US $ 507 bilhões, enquanto os ganhos deverão permanecer inalterados em US $ 5, 10 e aumentar em apenas 6% no ano fiscal de 2020 para US $ 5, 45, de acordo com Ycharts. Essa falta de crescimento tem um preço de quase 17, 5 vezes as estimativas de ganhos para 2020, um preço alto a pagar por nenhum crescimento.
Dados de estimativas de receita anual do WMT por YCharts
Comércio eletrônico insuficiente
Para piorar as coisas, as vendas do Walmart nos EUA registraram US $ 11, 5 bilhões em 2018 na teleconferência ou apenas 2, 2% da receita total da empresa, de aproximadamente US $ 500 bilhões. A Amazon, gigante do comércio eletrônico, deverá ver sua receita crescer 31% em 2018, para US $ 233, 22 bilhões. Esse é o contraste entre o crescimento da receita que as duas empresas estão publicando.
Além disso, o Walmart precisaria obter um crescimento substancialmente maior de sua unidade de comércio eletrônico antes de começar a ter um impacto significativo no crescimento da receita principal.
Pressões na margem bruta
Dados da Margem de lucro bruto do WMT (trimestral) por YCharts
As margens de lucro bruto também caíram no trimestre, caindo para 24, 1%, uma queda de 61 bps em relação ao mesmo período do ano anterior. Como observado anteriormente em um artigo da Investopedia em 20 de novembro, o Walmart não pode se dar ao luxo de entrar em uma guerra de preços com a Amazon, sem arriscar mais deterioração da margem. A Amazon tem margens brutas de quase 36%, e os investidores parecem dar muita folga à Amazon quando se trata de resultados, com foco principalmente no crescimento da linha superior. (Para saber mais, consulte também: Por que o crescimento do comércio eletrônico do Walmart não importa. )
O Walmart provavelmente continuará sendo atormentado pelo lento crescimento da receita, e os investidores provavelmente agora estão percebendo que o Walmart não é a Amazon, e o crescimento do comércio eletrônico que a empresa está experimentando no momento não será suficiente para mover o pêndulo por algum tempo.
