A alta robusta das ações dos EUA está ocorrendo sob uma nuvem de crescente pessimismo, com alguns estrategistas de destaque de Wall Street até dizendo aos investidores para sair do mercado. O Goldman Sachs, por outro lado, vê ganhos contínuos pela frente. "Esperamos que o mercado acionário dos EUA produza o maior retorno até o final de 2019", disse a empresa em seu último relatório do US Weekly Kickstart. Especificamente, a empresa vê as ações americanas superando dramaticamente outros mercados globais, aumentando 14% no resto do ano em relação ao fechamento de 24 de janeiro, seguido por um ganho de 6% nas ações japonesas, 5% na Europa e 3% na Ásia. Japão. As ações dos EUA podem subir ainda mais este ano, depois das notícias de quarta-feira de que o Federal Reserve reverteu sua posição e vai adiar o aumento das taxas - por enquanto.
Importância para investidores
A chave para essa previsão é a projeção do Goldman de que o crescimento dos lucros corporativos será melhor nos EUA do que em outras regiões, embora eles desacelerem acentuadamente em comparação com um ano atrás, como mostra a tabela abaixo.
EUA lideram em crescimento de ganhos globalmente
(Crescimento do EPS em 2019)
- Índice S&P 500 dos EUA (SPX): 6% Europa: 4% Japão: 3% Ásia fora do Japão: 1%
As previsões de ganhos do Goldman vão diretamente contra as estimativas de consenso, que mostram que os EUA serão os últimos - e não os primeiros - na corrida de ganhos em 2019. Comparado às estimativas de consenso do crescimento de EPS, o Goldman é mais otimista em relação aos EUA, mas mais pessimista em relação aos EUA. outras regiões. Os números de consenso são de 5% para os EUA, 8% para a Europa, 7% para o Japão e 6% para a Ásia, exceto o Japão. "Os analistas de ações dos EUA reduziram suas previsões de lucro para 2019 em 200 pontos base nas últimas quatro semanas e o crescimento do consenso de baixo para cima agora é de 5% em comparação à nossa previsão de cima para baixo de 6%", observa o relatório.
Perspectivas de mercado global do Goldman
O Goldman está prevendo um valor de final de ano de 3.000 para o S&P 500 em 2019, um ganho de 14% em relação a 24 de janeiro, muito melhor do que os mercados rivais, como mencionado. O Goldman se reuniu recentemente com gestores de fundos em nove países da Europa e Ásia e 75% dos entrevistados esperam retornos planos ou positivos para as ações globais em 2019. Além disso, 20% indicaram que os EUA seriam o mercado com melhor desempenho. "Os participantes da conferência esperam que as ações nos EUA apresentem retornos fortes, mas a EM liderará o caminho", diz o relatório.
O valor do dólar diminuiu 2% em uma base ponderada pelo comércio desde novembro de 2018, e isso aumentou os ganhos de empresas baseadas nos EUA com exposição internacional. Suas exportações ficaram mais baratas para os compradores estrangeiros e seus ganhos no exterior em moedas estrangeiras estão sendo convertidos em mais dólares. A desaceleração do crescimento econômico nos EUA tem sido um fator que impulsionou a queda do dólar, acrescenta o relatório. O Goldman projeta uma queda adicional no dólar ponderado pelo comércio de 4% nos próximos 12 meses.
O relatório reconhece que "os riscos são abundantes", incluindo o declínio do crescimento do PIB global e o conflito comercial não resolvido entre os EUA e a China. O Goldman prevê que o PIB real ajustado pela inflação aumentará 2, 4% nos EUA em 2019, abaixo da taxa de crescimento de 2, 9% em 2018, enquanto o número para o mundo cairá de 3, 8% em 2018 para 3, 5% em 2019.
Olhando para o futuro
A turbulência política contínua nos EUA, como o impasse orçamentário que levou a um recente desligamento parcial do governo federal, é um grande risco que afeta a economia e as ações dos EUA. Uma briga futura pode envolver o teto da dívida e isso pode representar ainda mais riscos, segundo nota do Bank of America Merrill Lynch. Enquanto isso, os investidores devem ficar de olho no conflito comercial não resolvido com a China.
