O que é Análise de Transação Precedente
A análise de transações precedentes é um método de avaliação em que o preço pago por empresas semelhantes no passado é considerado um indicador do valor de uma empresa. A análise de transação precedente cria uma estimativa do valor de uma ação no caso de uma aquisição.
Também conhecido como "M&A comps".
Como funciona a análise de transações precedentes
A análise de transações precedentes se baseia em informações publicamente disponíveis para criar uma estimativa razoável de múltiplos ou prêmios que outros pagaram por uma empresa de capital aberto. A análise examina o tipo de investidores que compraram empresas semelhantes em circunstâncias semelhantes no passado e examina se as empresas que fazem as aquisições provavelmente farão outra aquisição em breve.
Um dos componentes mais importantes da análise de transações precedentes é identificar as transações mais relevantes. Primeiro, as empresas devem ser escolhidas com base em características financeiras semelhantes e por estarem no mesmo setor. Segundo, o tamanho das transações deve ser semelhante ao da transação que está sendo considerada para a empresa de destino. Terceiro, o tipo de transação e as características do comprador devem ser semelhantes. As transações que ocorreram mais recentemente são consideradas mais valiosas em termos de utilidade para análise.
As fontes de dados para análise de transações precedentes incluem a Securities Data Corporation, que é um repositório de dados de fusões e aquisições. Publicações comerciais, relatórios de pesquisa e arquivos anuais também são boas fontes de dados.
Vantagens e desvantagens da análise de transações precedentes
Embora esse tipo de análise se beneficie do uso de informações publicamente disponíveis, às vezes a quantidade e a qualidade das informações relacionadas às transações podem ser limitadas. Isso pode dificultar tirar conclusões. Essa dificuldade pode ser agravada ao tentar contabilizar diferenças nas condições de mercado durante transações anteriores em comparação com o mercado atual. Por exemplo, o número de concorrentes pode ter mudado ou o mercado anterior poderia estar em uma parte diferente do ciclo de negócios.
Embora cada transação seja diferente e, portanto, dificulte as comparações diretas, a análise de transações precedentes ajuda a fornecer uma avaliação geral da demanda do mercado por um ativo específico e uma avaliação aproximada do ativo.
