As ações do JPMorgan Chase & Co. (JPM) estão superando o mercado em uma ampla margem até agora em 2018, e devem estar preparadas para mais ganhos, relata o Wall Street Journal. O maior banco dos EUA em ativos está mostrando uma melhora acentuada em quatro dimensões principais, informa o Journal. No acumulado do ano de 2018, até o fechamento de 28 de fevereiro, as ações do JPMorgan Chase aumentaram 8, 6%, contra um avanço de 1, 5% do S&P 500 Index (SPX). Em 2017, as ações do banco superaram o índice mais amplo em 26, 8% a 19, 4%, por dados ajustados ajustados relatados pelo Yahoo Finance.
O analista bancário amplamente seguido Dick Bove, do Vertical Group, está entre os que estão altamente otimistas em relação ao setor bancário em geral. Ele acredita que os bancos estão entrando em uma era de ouro que pode durar décadas. Reforma tributária, reforma regulatória, probabilidade de aumento de longo prazo nas taxas de juros e avanços tecnológicos são os principais fatores por trás de sua análise. (Para saber mais, consulte também: 4 razões pelas quais os estoques bancários aumentarão a longo prazo: Bove .)
Metas de desempenho aumentadas
Segundo o Journal, o JPMorgan Chase aumentou sua meta de retorno sobre o patrimônio líquido tangível de 15% para 17%, a ser atingido no médio prazo dos próximos dois ou três anos. O banco cita a reforma tributária como um fator determinante. Susan Katzke, analista do Credit Suisse AG, indica que um retorno de 18% pode ser possível, acrescenta o Journal.
No mesmo período, o JPMorgan Chase projeta que a receita antes dos impostos passará de US $ 40 bilhões em 2017 para um intervalo entre US $ 44 bilhões e US $ 47 bilhões, segundo o Journal. Enquanto isso, o banco espera que a reforma regulatória permita que seu índice de capital diminua de 12, 1% atualmente para 11% a 12% no médio prazo. O capital liberado pelos reguladores estará disponível para distribuição aos acionistas na forma de aumento de dividendos e recompra de ações. O banco indica que vê valor em continuar comprando suas próprias ações, de acordo com outro artigo da Revista. (Para saber mais, consulte também: 10 bancos com pagamentos crescentes de dividendos .)
A quarta dimensão principal em que o banco vê melhora é a receita de negociação, que espera apresentar ganhos percentuais no "dígito médio a alto" no primeiro trimestre, em comparação com o mesmo período do ano passado, informa o Journal. Além disso, o JPMorgan Chase também indica que as quatro principais linhas de negócios aumentaram suas metas de médio prazo, com base na reforma tributária e no crescimento. Essas unidades são, de acordo com a Revista: banca de consumo; banco corporativo e de investimento; Banco comercial; e gerenciamento de patrimônio e gerenciamento de ativos.
Outro ponto positivo, segundo o Journal, é o crescimento de 8% do banco nos saldos de empréstimos comerciais e industriais em 2017, contra 1% em todos os bancos comerciais dos EUA. Além disso, o JPMorgan Chase tem planos agressivos para aumentar a participação de mercado, adicionando 400 novas agências nos próximos cinco anos, entrando em 15 a 20 novos mercados no processo.
"Incerteza significativa"
Certamente, ainda há uma série de questões preocupantes. Durante sua apresentação do dia do investidor em 27 de fevereiro, conforme coberto pelo Journal, o JPMorgan Chase alertou que há "incerteza significativa sobre como a dinâmica competitiva evolui".
O CEO Jamie Dimon, entretanto, indicou que se preocupa com "más políticas públicas" e questões geopolíticas "que nos pegariam de surpresa", acrescenta o Journal. (Para saber mais, veja também: 5 riscos globais que podem prejudicar os estoques em 2018 ).
Uma nota de baixa foi tocada no segundo artigo do Journal. Apesar das previsões otimistas apresentadas no dia do investidor, o preço das ações do JPMorgan Chase permaneceu praticamente inalterado naquele dia. A um preço de 2, 24 vezes o valor contábil tangível, acima de 1, 8 vezes no ano anterior, o Journal observa que as ações podem ter um preço elevado por um retorno de 17% sobre o patrimônio líquido tangível. Além disso, o banco projeta que sua receita líquida de juros aumentará em 2018, em parte com base em suposições de que as baixas taxas pagas aos depositantes aumentarão lentamente. Dado que concorrentes como o Goldman Sachs Group Inc. (GS) e a American Express Co. (AXP) estão oferecendo taxas significativamente mais altas, o Journal espera que "o banco possa ter que pagar para manter os clientes".
