Apesar das preocupações de que o robusto rally de touros se esgote e se afaste, o estrategista global de ações do JPMorgan, Mislav Matejka, diz que as ações ainda podem ter ganhos gigantes pela frente. “Nosso principal tema permanece sendo que o cenário atual do mercado tem semelhanças com o episódio de correção de meados do ciclo '15 -16 ', e não até o final do ciclo. Da mesma forma, acreditamos que o salto atual está longe de terminar e acreditamos que as ações poderiam potencialmente fazer novos máximos para o ciclo antes do início da próxima recessão ”, escreveu ele em um relatório recente citado pela MarketWatch.
Dois anos de cabeça para baixo
Durante a correção em 2015-2016, Matejka diz que as ações caíram quase 20%, mas depois subiram 43% nos próximos dois anos. Não está claro qual índice ele usou como referência, mas presumivelmente era um índice global. Nos EUA, o S&P 500 teve uma recuperação ainda mais impressionante, um aumento de 60, 2% de 11 de fevereiro de 2016 a 20 de setembro de 2018, após uma correção de 13, 3% de 3 de novembro de 2015 a 11 de fevereiro de 2016, com base nos preços de fechamento.
O mercado em alta pode durar mais 2 anos?
- As ações caíram quase 20% e as ações subiram 43% nos próximos 2 anos
Importância para investidores
As razões fundamentais de otimismo de Matejka incluem a mudança de posição do Federal Reserve, estabilidade na curva de juros e sua expectativa de que os EUA e a China cheguem a um acordo comercial. Além disso, ele diz: "Em contraste com a sabedoria popular, acreditamos que a China é mais saudável agora do que no episódio de 15 a 16".
Michael Darda, economista-chefe e estrategista-de-mercado da empresa de pesquisa MKM Partners, diz que as ações dovish do Fed evitaram um "pouso forçado" recessivo para a economia, segundo Barron. "O nível do ISM New Orders Index permanece consistente com o crescimento contínuo das estimativas de ganhos e gastos de capital", diz ele.
Tanto o S&P 500 quanto o Dow Jones Industrial Average (DJIA) registraram ganhos acumulados no ano acima de 11% até o final de fevereiro, sua melhor abertura em dois meses de qualquer ano desde 1991 e 1987, respectivamente, por MW. "Um período positivo de janeiro a fevereiro levou historicamente a um ano positivo 87% do tempo desde 1928 e a um retorno total médio de 16, 8%", como afirmou Savita Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa do Bank of America Merrill Lynch nos EUA. uma nota aos clientes citados pela MW.
Olhando para o futuro
O crescimento do PIB real ajustado pela inflação nos EUA está diminuindo acentuadamente de uma taxa anualizada de 3, 4% no 3T 2018 para 2, 6% no 4T 2018 e novamente para um número projetado de menos de 1, 0% no 1T 2019, conforme outro artigo de Barron. O Federal Reserve Bank de Nova York prevê um crescimento de 0, 88% no primeiro trimestre, enquanto o Fed de Atlanta prevê uma mera expansão de 0, 3%. A menos que o crescimento melhore acentuadamente no restante de 2019, o impulso do mercado em alta pode desacelerar drasticamente.
O relatório de empregos de fevereiro será divulgado na sexta-feira, com a previsão de consenso exigindo 185.000 novos empregos não-agrícolas, por Barron. Além disso, as negociações comerciais EUA-China continuam, e Erik Ristuben, estrategista-chefe de investimentos da Russell Investments, alerta por outra história do MarketWatch: "A barra agora para um acordo é muito alta e há muito espaço para decepção". Ele acredita que o mercado precificou todas as boas notícias em potencial, aumentando o risco de queda.
