Em meio a um ano de IPOs em alta tecnologia, a gigante chinesa do comércio eletrônico Alibaba Group Holdings (BABA) está considerando uma oferta secundária com uma primeira venda de ações em Hong Kong, na esperança de levantar perto de US $ 20 bilhões. Mas a empresa também espera evitar o destino de alguns IPOs de alto perfil recentes, como Uber e Lyft, cujas ações caíram 10% e 20%, respectivamente, em relação aos preços de oferta iniciais. O Alibaba tem pelo menos duas coisas a seu favor, de acordo com a Bloomberg: é um negócio altamente lucrativo, e suas ações têm um forte histórico de retornos para os investidores.
Oferta Secundária do Alibaba
- Deve competir pelo dinheiro do investidor em meio a IPOs de tecnologia quente; Quer evitar o destino de IPOs de baixo desempenho da UBER e Lyft; Tem um negócio altamente rentável; Tem um histórico de retornos acionários fortes para os investidores.
O que isso significa para os investidores
Com uma série de outras empresas de tecnologia, incluindo Postmates Inc., Slack Technologies Inc. e WeWork Cos. Planejando abrir seu capital em 2019, a Alibaba enfrentará muita concorrência pelo dinheiro dos investidores. A empresa também terá que superar parte do sentimento negativo que provavelmente se desenvolveu com o fraco desempenho dos acordos de IPO de tecnologia no ano passado, que perderam investidores em média 13%. Outra preocupação será se Hong Kong terá ou não liquidez e desempenho pós-mercado suficientes.
O principal negócio da Alibaba de cobrar comissão por itens vendidos em sua plataforma e vender publicidade nessas mesmas plataformas é altamente lucrativo. "O Alibaba é lucrativo e tem um ótimo fluxo de caixa - seu crescimento foi estelar", disse Hao Hong, estrategista-chefe da Bocom International Holdings Co., à Bloomberg. "As pessoas não perceberiam esse tipo de acordo negativamente."
Além de ter um negócio lucrativo, as ações da Alibaba mais do que dobraram desde a primeira negociação em Nova York em 2014, em comparação com um ganho de cerca de 40% no S&P 500 no mesmo período. Atualmente, a empresa está avaliada em cerca de US $ 387 bilhões. A gigante do comércio eletrônico espera que seu recorde passado forneça aos investidores amplo incentivo para comprar ações em sua oferta secundária planejada.
Olhando para o futuro
Apesar do desempenho de longo prazo, mais recentemente o estoque tem caído e está perto de 20% desde o início de julho de 2018, mês em que os EUA estipularam tarifas sobre importações chinesas pela primeira vez para desencadear uma guerra comercial que se intensificou nos últimos meses.
De fato, a escolha da Alibaba de ter sua oferta secundária listada na Bolsa de Hong Kong pode ser uma postura política, pois a empresa tenta ganhar favores com Pequim em meio às recentes tensões comerciais. A direção que a guerra comercial toma pode ter sérias implicações nas intenções do Alibaba de expandir-se para além do mercado chinês interno, uma consideração que os investidores não vão querer ignorar.
