Os investidores enfrentam riscos substanciais ao investir em todos os ETFs, mas especialmente em 3x ETFs, devido ao maior grau de alavancagem utilizado. ETFs alavancados podem ser úteis para fins de negociação de curto prazo. No entanto, a maioria dos investidores subestima as desvantagens dos ETFs alavancados. Eles não são adequados para investimentos de longo prazo. Considere esses riscos principais antes de investir em 3x ETFs.
Composição
O efeito da composição é um grande risco para ETFs alavancados. A composição é o efeito cumulativo da aplicação de ganhos e perdas a uma quantia principal de capital ao longo do tempo. Esse conceito matemático pode causar ganhos ou perdas significativos em ETFs alavancados.
Por exemplo, suponha que um investidor tenha colocado US $ 100 em um fundo de 3x. O índice que o fundo rastreia sobe 5% ao dia por dois dias consecutivos de negociação. O aumento percentual diário do fundo 3x é de 15% ao dia. O investimento vale US $ 115 após o primeiro dia e vale US $ 132, 25 após o fechamento das negociações no segundo dia. Portanto, o investimento aumentou 32, 25% nos dois dias, em vez de apenas 30%. Esse é um retorno mais alto do que o investidor poderia esperar. Embora esse ganho mais alto possa ser uma vantagem temporária, a composição geralmente não resulta em um resultado positivo.
Começando com os mesmos US $ 100 iniciais, suponha que o preço do índice de referência suba 5% em um dia e desça 5% no dia útil seguinte. O 3x aumenta 15% e diminui 15% em dias consecutivos. Após o primeiro dia de negociação, o investimento inicial de US $ 100 vale US $ 115. No dia seguinte após o fechamento das negociações, o investimento inicial agora vale US $ 97, 75. Isso representa uma perda de 2, 25% em um investimento que acompanharia o benchmark sem o uso de alavancagem. A volatilidade em um fundo alavancado pode levar rapidamente a perdas para um investidor.
Redefinições diárias
Os ETFs mais alavancados redefinem sua exposição diariamente ao índice de referência subjacente. Esses ETFs geralmente acompanham os movimentos diários em seus índices de referência. A exposição é redefinida diariamente, o que pode impactar os retornos em vários pregões. Em movimentos que oscilam para cima e para baixo, os retornos para ETFs alavancados são menores do que o que os investidores esperam. Isso está relacionado ao conceito de composição. Embora os ETFs alavancados possam ter bom desempenho em mercados direcionais, eles não têm bom desempenho em mercados instáveis. Os mercados geralmente são instáveis, reduzindo assim a eficácia dos ETFs alavancados.
Uso de Derivados
Muitos ETFs 3x usam derivativos para fornecer seus desempenhos diários. Esses fundos podem usar contratos futuros, swaps ou opções para fornecer o aumento da exposição ao benchmark que está sendo rastreado. Os contratos de swap são contratos customizados com uma contraparte para a troca de fluxos de caixa ao longo do tempo, com base no movimento no índice.
Por exemplo, em um contrato de swap para um índice de ações, uma parte geralmente paga o dinheiro igual ao retorno do índice, enquanto a outra parte paga uma taxa de juros flutuante. Os investidores enfrentam o risco de inadimplência da contraparte do contrato. Embora a probabilidade de inadimplência seja provavelmente mínima, os investidores ainda devem estar cientes dessa possibilidade.
Altas taxas de despesa
Os 3x ETFs também têm índices de despesas muito altos, o que os torna fundos pouco atraentes para investidores de longo prazo. Por exemplo, o ETN do VelocityShares 3x Long Crude Oil possui uma taxa de despesa de 1, 35%. Compare isso com o ETF da Vanguard Total Stock Market, que possui uma taxa de despesa minúscula de 0, 05%. Essa é uma diferença de 1, 3%. Para um investimento de US $ 50.000 mantido por um ano em cada ETF, isso representaria US $ 675 a mais em taxas de despesa para o ETN VelocityShares 3x Long Crude Oil. Esses altos índices de despesa têm um impacto significativo no retorno do investimento ao longo do tempo.
