As ações de chips dispararam à frente do resto do mercado desde que as ações chegaram ao fundo no final de dezembro, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOXX) subindo 19, 1% até agora este ano, quase o dobro do aumento de 11, 5% do S&P 500. O valor de mercado do setor aumentou mais de US $ 210 bilhões durante esse período.
Mas o setor tem um grande problema, de acordo com uma história detalhada da Bloomberg.
Sua subida elevada carece de apoio fundamental. Um terço das empresas relacionadas a chips do S&P 500 perdeu as estimativas de receita no quarto trimestre, marcando o pior desempenho do setor em uma década. As previsões do primeiro trimestre também não oferecem muita esperança. "O maior medo que tenho é que tenhamos recuperado rápido demais e que isso não seja potencialmente justificado por fundamentos", disse o analista da Bloomberg Intelligence, Anand Srinivasan. “As previsões do primeiro trimestre ainda eram ruins. Quero ver evidências de que não é tão ruim quanto as empresas de publicidade previram ”, continuou ele.
Estoques de Chip Voando Alto
· Estoques de chips: 19, 1%
· S&P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
O que isso significa para os investidores
Faltam estimativas de receita e previsões fracas não são os únicos fatores que geram ceticismo entre analistas e investidores. Os fabricantes de chips também são afetados pelo excesso de estoque e pela desaceleração da demanda final. Outro fator é a disputa comercial não resolvida entre os EUA e a China, as duas maiores economias do mundo. "Um grande impedimento para toda essa equação é a China", disse Srinivasan, por Bloomberg.
A indústria de semicondutores, com receita anual de quase US $ 500 bilhões, é um dos setores acionários americanos mais expostos à China, que é o maior consumidor mundial de semicondutores. O presidente dos EUA, Donald Trump, indicou que houve progresso nas recentes negociações com o presidente chinês Xi Jinping, mas um acordo final ainda não foi alcançado.
Acordo comercial ou não, investidores separadamente estão preocupados com a desaceleração da economia chinesa e se ela desacelerará ainda mais. "Mesmo que a guerra comercial seja resolvida, ela não resolve a maior questão subjacente: o crescimento é mais fraco do que tememos?", Questionou Srinivasan, conforme Bloomberg.
As perspectivas de estoques de chips também parecem fracas do ponto de vista da análise técnica. Os gráficos mostram o Índice de Semicondutores da Filadélfia atingindo um nível de resistência técnica após seu grande rali nos últimos dois meses. O índice não conseguiu quebrar acima dessa resistência desde a queda dos recordes atingidos em março passado. “O índice falhou na linha de tendência de baixa várias vezes, acertando a cabeça 'no centavo'. Nosso pensamento aqui é que o SOX falhará novamente na linha. Vender. ”Escreveu Carter Worth, chefe de análise técnica da Cornerstone Macro, em uma nota recente para clientes, por Bloomberg.
Olhando para o futuro
O recente comício foi uma grande surpresa para os fundos de hedge, muitos dos quais perderam o comício de semicondutores. Enquanto eles perderam o boom que agora estão chamando de exagero, existem alguns, como os analistas de Cowen, Matt Ramsay, que acreditam que agora é uma oportunidade de compra para investidores discriminadores selecionarem ações altamente expostas à indústria de inteligência artificial (IA).
