Boatos e acusações de manipulação de preços em torno de bitcoin não são novidade. Apesar do alto objetivo da criptomoeda de uma moeda verdadeiramente democratizada e descentralizada, há fatores que tornam essa ambição mais um sonho do que uma realidade. Do controle concentrado nas mãos de alguns reservatórios de mineração à falta de liquidez que os traders experimentam com o menor indício de problemas, impactar o valor da moeda é mais fácil do que parece.
Recentemente, a comunidade de criptografia ficou tensa depois que uma tentativa velada de fomentar a volatilidade nos preços do bitcoin veio à tona. Um e-mail suspeito que parece se originar dos servidores do PayPal Holdings Inc. (PYPL) alertou os usuários a interromperem suas atividades de negociação de criptomoedas e levantaram bandeiras vermelhas sérias. O evento levou a novas acusações por parte da esfera das criptomoedas de campanhas intencionais de medo, incerteza e dúvida (FUD), destinadas a manipular o mercado e afetar os preços. Embora a origem do email seja obscura, na melhor das hipóteses, a situação está cheia de circunstâncias estranhas, o que levanta questões sobre exatamente o que pode ter ocorrido.
O primeiro dominó - um e-mail suspeito
Recentemente, os usuários do PayPal receberam um e-mail estranho da própria empresa, alertando-os para que deixassem de comprar e vender moedas criptográficas ou corressem o risco de serem banidos do serviço por violar a política da empresa. A notificação iniciou um furor na comunidade de bitcoin, pois as ações da empresa poderiam desestabilizar o mercado. A suposta influência do PayPal no mercado, combinada com outras ações corporativas (como o Google e o Facebook que proíbem criptomoedas), tem o potencial de criar uma grave crise de preços e colapsar a capitalização de mercado do bitcoin mais uma vez.
No entanto, existem buracos que se tornam imediatamente aparentes nesta versão da história. Por um lado, embora o PayPal seja, sem dúvida, um participante influente, sua decisão pode fazer com que os preços caiam um pouco, mas não totalmente. Além disso, a empresa está trabalhando em sua própria solução de criptomoeda, de modo que não é de seu interesse o mercado de tanques. Por fim, a relevância do PayPal para o mercado de criptografia em geral também pode ser exagerada.
Mais tarde, o email foi revelado falso por várias pessoas, que descobriram que o domínio do endereço de email não pertencia à empresa. As coisas ficaram ainda mais obscuras quando alguns usuários descobriram que o domínio pertence à IBM, que é conhecido por criar tentativas de phishing envolvendo o PayPal. Mesmo se o email fosse real, a pergunta sobre seu impacto permanece.
“O e-mail recente do PayPal não parece um esquema de phishing tradicional a que estamos acostumados. Alguns acreditam que o email é uma tentativa de marketing conjunta bem calculada do PayPal e da IBM para desencorajar as pessoas de entrar no mundo das criptomoedas. Mas por que? Criptomoedas e contratos inteligentes estão prontos para atrapalhar os sistemas tradicionais de bancos e gateway de pagamento. Novos gateways de pagamento inovadores e mais especializados não precisarão mais passar por serviços como o PayPal. Isso tem o potencial de atrapalhar seu crescimento e afetar seus resultados. Mas, como o PayPal recentemente registrou várias patentes em sistemas de transações com criptomoeda, isso pode ser altamente improvável. Seja qual for o caso, algo está acontecendo e os fatos ainda precisam ser descobertos ”, disse Alexander Kokhanovsky, CEO e fundador da DreamTeam, uma plataforma de infraestrutura e gateway de pagamento para eSports e jogos.
Para muitos observadores, a capacidade do PayPal de afetar diretamente os preços do bitcoin é limitada, na melhor das hipóteses, e mesmo se eles tivessem iniciado a situação, isso não teria importância em uma escala mais ampla. Outras crises mostraram ter um impacto limitado nos preços e no sentimento. A proibição de anúncios do Google e até as iniciativas regulatórias da China e da Coréia do Sul foram recebidas com aumentos de preços em um curto período, em oposição aos acidentes previstos.
Bitcoin pode ser manipulado?
A resposta curta é sim, mas não é uma situação em preto e branco. Bitcoin pode ser e foi manipulado no passado, e estudos sugerem que não é impossível. De fato, há suspeitas de que o aumento de 700% nos preços que a moeda experimentou em 2013 tenha sido o resultado de um único trader. Mais recentemente, um estudo constatou que apenas 1.000 usuários controlam quase 40% do bitcoin disponível, dando a eles uma capacidade desproporcional de impulsionar o mercado, mesmo sem coordenar suas atividades. No entanto, é difícil determinar o que causa flutuações de preço em um momento específico e se é o resultado de uma manipulação direta ou de forças naturais do mercado.
No entanto, existem fatores conhecidos que desempenham um papel direto no momento do preço, e alguns que poderiam usá-lo para manipular avaliações. Por um lado, a introdução de negociações e futuros alavancados no mercado incentiva comportamentos mais arriscados que podem aumentar a volatilidade. Embora a capacidade de venda a descoberto seja vista em muitos círculos acadêmicos como um elemento essencial do processo de descoberta de preços, ela também pode ser abusada para fins especulativos. Ao ampliar a escala de posições, as chamadas de margem também podem criar volatilidade adicional, em vez de contribuir para uma maior estabilidade geral.
Outros apontam para traders institucionais cuja falta de transparência leva a situações complicadas. Por um lado, eles não são obrigados a divulgar suas transações com futuros de criptografia ou com as próprias moedas - uma capacidade que lhes permite governar essencialmente o movimento dos mercados. Da mesma forma, os pools de mineração que controlam grandes porções de moedas circulantes têm uma voz exagerada ao decidir o futuro do bitcoin e são resultado de mineradores que se uniram em busca de seus próprios interesses.
Há até quem manipule o preço do bitcoin, mesmo que não seja intencional, de um pódio público. O administrador do Monte. Gox, a bolsa que antes era popular e agora extinta, oficialmente tem controle sobre os 160.000 bitcoins ainda em posse da empresa. Ele vendeu vários milhares nos últimos meses para pagar os credores da bolsa, e muitos atribuem essas vendas ao declínio persistente de preços a partir de janeiro.
Resolvendo o futuro do Bitcoin
Por toda a sua transparência, o bitcoin ainda é influenciado por entidades misteriosas que não estão dispostas a se identificar. Os entusiastas podem tentar rastrear o movimento de moedas entre carteiras, mas a verdade é que agora existem muitas partes interessadas poderosas e experientes em bitcoin que reconhecem uma oportunidade madura no mercado jovem. No entanto, o mantra frequentemente repetido "Hodl!" Ainda se aplica. É preciso lembrar que, se o bitcoin for levado ao fundo do poço, o momento social de que desfruta sofre retornos decrescentes catastróficos. Os influenciadores têm um motivo para manter o preço em uma trajetória ascendente, porque o bitcoin sobrevive apenas com um suprimento constante de sangue novo. Em outras palavras, o sinal que o email recente do PayPal representa no radar do bitcoin é muito minúsculo para se registrar.
