O prêmio histórico de risco de mercado é a diferença entre o que um investidor espera obter como retorno de uma carteira de ações e a taxa de retorno livre de risco. No último século, o prêmio histórico de risco de mercado ficou em média entre 3, 5% e 5, 5%.
Principais Takeaways
- O prêmio histórico de risco de mercado refere-se à diferença entre o retorno que um investidor espera ver em uma carteira de ações e a taxa de retorno livre de risco. A taxa de retorno livre de risco é um número teórico que representa a taxa de retorno de um investimento que Todos os investimentos têm algum risco, portanto a taxa de retorno livre de risco é apenas teórica.O prêmio histórico de risco de mercado pode variar em até 2%, porque os investidores têm estilos de investimento diferentes e tolerância a riscos.
Taxa de retorno sem risco
A taxa de retorno livre de risco é a taxa de retorno teórica de um investimento sem risco. A taxa livre de risco é o interesse que um investidor anteciparia de um investimento livre de risco por um período especificado. Este é um número teórico, porque todo investimento traz algum risco.
A conta do Tesouro dos EUA de três meses é frequentemente usada como proxy da taxa de retorno sem risco devido à percepção de que não há risco de o governo deixar de cumprir suas obrigações.
A taxa livre de risco pode ser determinada subtraindo a taxa de inflação atual do rendimento do título do Tesouro, correspondendo à duração do investimento proposto pelo investidor.
Em teoria, a taxa de retorno sem risco é o retorno mínimo que um investidor espera, porque não correrá mais riscos, a menos que o potencial retorno ultrapasse a taxa sem risco; na realidade, a taxa livre de risco é teórica, pois todo investimento tem algum tipo de risco.
Compreendendo o prêmio de risco de mercado
O prêmio de risco de mercado consiste em três partes:
- O prêmio de risco exigido, que é essencialmente o retorno sobre a taxa livre de risco que um investidor deve realizar para justificar as incertezas dos investimentos em ações. O prêmio histórico de risco de mercado, que revela a diferença histórica entre os retornos do mercado e os livres de risco retorno sobre investimentos, como títulos do Tesouro dos EUA. O prêmio de risco de mercado esperado, que mostra a diferença em retorno que um investidor espera fazer investindo no mercado.
Por que o prêmio de risco histórico varia
O prêmio esperado e o prêmio exigido variam entre os investidores devido a diferentes estilos de investimento e tolerância a riscos.
O prêmio de risco histórico varia até 2%, dependendo de um analista optar por calcular as diferenças médias no retorno do investimento aritmeticamente ou geometricamente. A média aritmética é equivalente ou maior que a média geométrica. Quando há mais variação entre as médias, há uma maior diferença entre os dois cálculos. A média aritmética tende a aumentar quando o período de tempo em que a média é calculada é mais curto.
Também existe uma diferença notável no prêmio histórico de risco de mercado em relação às taxas livres de risco de curto prazo e taxas livres de risco de longo prazo. Normalmente, existe um prêmio de risco de mercado mais alto de cerca de 1% adicional em comparação com a taxa livre de risco no curto prazo.
