A cobertura é uma estratégia para proteger a posição de alguém de um movimento adverso em um par de moedas. Os comerciantes de Forex podem estar se referindo a uma das duas estratégias relacionadas quando se envolvem em hedge.
Estratégia Um
Um comerciante de forex pode criar um “hedge” para proteger totalmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas, mantendo simultaneamente uma posição curta e uma longa no mesmo par de moedas. Essa versão de uma estratégia de hedge é chamada de "hedge perfeito" porque elimina todo o risco (e, portanto, todo o lucro potencial) associado à negociação enquanto o hedge está ativo.
Embora essa configuração de negociação possa parecer bizarra porque as duas posições opostas se compensam, é mais comum do que você imagina. Freqüentemente, esse tipo de “hedge” surge quando um comerciante mantém uma posição longa ou curta como uma negociação de longo prazo e, aliás, abre uma negociação de curto prazo contrária para tirar proveito de um breve desequilíbrio do mercado.
Curiosamente, os negociantes de forex nos Estados Unidos não permitem esse tipo de hedge. Em vez disso, eles são obrigados a compensar as duas posições - tratando o comércio contraditório como uma ordem "fechada". No entanto, o resultado de uma negociação “compensada” e de uma operação de hedge é o mesmo.
Estratégia Dois
Um comerciante de forex pode criar um “hedge” para proteger parcialmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas usando as opções de Forex. O uso de opções cambiais para proteger uma posição longa ou curta é referido como "hedge imperfeito", porque a estratégia elimina apenas parte do risco (e, portanto, apenas parte do lucro potencial) associado ao comércio.
Para criar um hedge imperfeito, um trader com um par de moedas longo pode comprar contratos de opção de venda para reduzir seu risco de queda, enquanto um trader com um par de moedas curto pode comprar contratos de opções de compra para reduzir seu risco de alta.
Coberturas imperfeitas de risco descendente
Os contratos de opções de venda dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data predeterminada (data de vencimento) ao vendedor de opções em troca do pagamento de um prêmio inicial.
Por exemplo, imagine que um negociador de forex seja longo o EUR / USD em 1, 2575, antecipando que o par vai subir mais, mas também está preocupado com o par de moedas se mover mais baixo se o próximo anúncio econômico se mostrar em baixa. Ela poderia cobrir parte de seu risco comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício em algum lugar abaixo da taxa de câmbio atual, como 1, 2550, e uma data de vencimento logo após o anúncio econômico.
Se o anúncio chegar e sair, e o EUR / USD não se mover mais baixo, o trader pode manter sua longa negociação em EUR / USD, obtendo lucros cada vez maiores à medida que avança, mas isso lhe custou o prêmio pelo qual pagou o contrato de opção de venda.
No entanto, se o anúncio chegar e sair, e o EUR / USD começar a se mover mais baixo, o trader não precisa se preocupar tanto com o movimento de baixa, porque sabe que limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 25 pips neste caso (1, 2575 - 1, 2550 = 0, 0025), mais o prêmio pago pelo contrato de opções. Mesmo que o EUR / USD tenha caído para 1, 2450, ela não poderá perder mais de 25 pips, mais o prêmio, porque ela pode vender sua posição longa em EUR / USD ao vendedor da opção de venda pelo preço de exercício de 1, 2550, independentemente do preço de mercado do par no momento.
Coberturas de risco de cabeça para baixo imperfeitas
Os contratos de opções de compra dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em, ou antes, uma data predeterminada (data de vencimento) do vendedor de opções em troca do pagamento de um prêmio inicial.
Por exemplo, imagine que um comerciante forex esteja com o GBP / USD em 1, 4225, antecipando que o par se mova mais baixo, mas também está preocupado que o par de moedas se mova mais se a próxima votação parlamentar se mostrar otimista. Ela poderia cobrir parte de seu risco comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício em algum lugar acima da taxa de câmbio atual, como 1, 4275, e uma data de vencimento algum tempo após a votação programada.
Se a votação chegar e for, e o GBP / USD não subir mais, o trader pode manter sua negociação curta de GBP / USD, obtendo lucros cada vez maiores quanto menor for, e tudo o que lhe custou foi o prêmio que ela pagou para o contrato de opção de compra.
No entanto, se a votação ocorrer e o GBP / USD começar a subir, o trader não precisa se preocupar com a alta, porque sabe que limitou o risco à distância entre o valor do par quando comprou o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 50 pips neste caso (1, 4275 - 1, 4225 = 0, 0050), mais o prêmio que ela pagou pelo contrato de opções. Mesmo que o GBP / USD tenha subido até 1, 4375, ela não pode perder mais de 50 pips, mais o prêmio, porque ela pode comprar o par para cobrir sua posição curta em GBP / USD do vendedor da opção de compra na greve preço de 1, 4275, independentemente do preço de mercado do par no momento.
