O retorno sobre o capital empregado (ROCE) e o retorno sobre ativos (ROA) são duas taxas de rentabilidade semelhantes que os investidores e analistas usam para avaliar as empresas. A relação ROCE é uma métrica que avalia com que eficiência o capital disponível de uma empresa é utilizado.
A fórmula para calcular o ROCE é a seguinte:
O que outras pessoas estão dizendo ROCE = Capital EmpregadoEBIT em que:
O capital empregado é definido como ativo total menos passivo circulante ou patrimônio líquido total, mais passivo por dívida. Portanto, é semelhante à taxa de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), exceto que inclui adicionalmente passivos de dívida. Quanto maior a taxa de ROCE, mais eficientemente uma empresa utiliza seu capital disponível para gerar lucros. O rácio ROCE é especialmente útil para comparar empresas similares com uso intensivo de capital. Um bom índice de ROCE para uma empresa sempre deve ser superior à sua taxa média de juros de financiamento.
O ROA é semelhante ao índice ROCE, na medida em que mede a lucratividade e a eficiência financeira. A diferença é que o ROE se concentra especificamente no uso eficiente de ativos. O índice ROA divide os ganhos anuais pelo total de ativos para indicar quanta receita por dólar é gerada em relação aos ativos da empresa. É calculado usando a seguinte equação:
O que outras pessoas estão dizendo ROA = Ativo Total Lucro Líquido
Um alto valor da relação ROA é uma forte indicação de que uma empresa está funcionando bem, obtendo retornos significativos dos ativos circulantes. Assim como em outros índices de rentabilidade, o ROA é melhor usado para comparar empresas semelhantes no mesmo setor.
As diferenças entre a relação ROCE e a relação ROA não são muitas, mas são significativas. Existem diferentes índices de rentabilidade precisamente para permitir que investidores e analistas avaliem a eficiência operacional de uma empresa de várias perspectivas para obter uma imagem mais completa do verdadeiro valor, condição financeira e perspectivas de crescimento de uma empresa.
